我順利結束7月棉花交易的時間比想象中更早，不久後收到一封珀西?托馬斯的來信，他提出會麵邀請。我立即給他回複說：我就在辦公室裏，隨時歡迎你的到來。第二天他就來了。
長期以來，他一直是我的偶像。所有與種植或交易棉花相關的人都聽說過他的大名。歐洲和美國這兩個地方的人們都習慣向我引述珀西?托馬斯的觀點。我還能想起，一次，我在瑞士的度假勝地與一位開羅銀行家交談，他曾經和已經逝世的卡塞爾爵士（ernestcassel）合夥在埃及種棉花。聽說我要從紐約過來，立即問珀西?托馬斯的事跡是否是真的。每到一定時間，他就會收集珀西?托馬斯的市場報告，而且一定會讀。
我始終覺得托馬斯才算得上是一個真正的投機客，做自己的事業時能依賴科學的方法，既擁有夢想家的遠見卓識，又擁有勇士的勇氣，是一位消息非常靈通的思想家，對棉花交易的理論和實際操作十分熟悉。對於觀念、理論，以及抽象的概念，他喜歡傾聽，也長於談論。他曾經做過很多年交易，賺過很多錢，也賠過很多錢，所以在棉花市場的實務與棉花交易者的心理方麵懂得特別多。
之前，謝爾頓-托馬斯公司已經是證券交易所會員公司，他是合夥人。自從這個公司破產之後，他就開始一個人交易。他取得的成就令人震驚，兩年內就恢複曾經的輝煌。《太陽報》上曾經報道，他在財務方麵邁入正軌之後，首先做的就是將欠款全部償還，然後聘請一名專家幫他研究、裁決哪種方法更適合他的100萬美元投資。這位專家考察房地產，研究了許多公司的報告，最後提出建議，希望他買進特拉華-哈得遜公司（dware&hudson）的股票。
托馬斯賠了幾百萬美元，然後重新找回曾經的輝煌，贏得很多個百萬美元，卻受到3月棉花交易的影響，重新回到一窮二白的地步。他剛見到我不久，便提議我們合夥操作。無論他獲得什麽信息，都會立即告訴我，之後才告訴大家。他說我天生適合一線交易，他自己卻不具備這種能力，所以由我來負責這一塊。
他的提議並沒有打動我，原因有很多。我老實告訴他，覺得自己沒能力駕馭雙頭馬車，又不想學習這項本領。他堅持認為這種組合是最好的，最終，我直白地告訴他，說：“我不希望影響任何人的交易。”
我對他說：“假如我犯錯，受到損害的隻有我一個人，我可以立即付錢，不需要拖欠款項，也不用為意想不到的事情煩惱。這是最智慧、最實惠的交易方法，所以我希望一個人操作。和別的交易者拚智慧能給我帶來快樂，我不認識這些人，也沒有和他們交談過，沒向他們建議如何進行交易，從沒指望與他們相遇，更沒打算與他們相識。販賣信息或利用信息並非我的賺錢方式，我的個人觀點才是我的賺錢方式。假如我通過別的方式賺錢，就總覺得自己並沒有盈利。我對你的提議不感興趣，能完全按照自己的方式為自己交易，才是我對這種遊戲感興趣的原因。”
他聲稱對我這種想法感到遺憾，勸我改變，說我不該拒絕他的計劃。不過，我依然堅持自己的觀點。接下來的交談就比較愉快了。我對他說，相信他肯定能重拾曾經的輝煌，希望他同意我在財務上向他提供援助，我將為此感到榮幸。他說，他不想從我這裏接受貸款。他希望了解一下我在7月棉花上是如何交易的，我便把自己如何開始交易、交易的數量、交易的價格和別的細節詳細地告訴了他。我們又交談了一會兒，然後他就離開了。
我在前麵曾經告訴過你：投機客的敵人非常多，在這些人中，大多數可以順利地潛入你的內部發起攻擊。我回憶起自己犯過的許多過錯，意識到，也許一個人具有創造性的心靈，一生都獨立思考，但是依然有可能遭到能言善辯的人的進攻。我往往可以避免貪婪、恐懼和希望，普通的投機者常有的這些缺點。不過，我意識到自己還是一個很容易犯錯的平常人。
不久前，我總結出一個經驗：一個人很容易被人說服，不得不做與自己的判斷和意願相違背的事情。所以，必須在這個特殊時刻提高警惕。這件事發生在哈丁公司，我在那兒的房間如貴賓室一樣，是公司為我個人配備的，所有人都無權在交易時間中前來打擾，除非事先得到允許。我不喜歡有人打擾。我做的交易很大，賺的錢非常多，可以享受很好的保護。
一天，在收盤之後，一個人對我說：“利維斯頓先生，上午好。”
我轉過頭，發現一個35歲左右的陌生人。他已經進來，但是不清楚是如何進來的。他應該和我有業務往來，所以才能通過層層關卡，但是我沒說話。我看了看他，片刻後，他說：“我過來看你，是希望和你聊一聊華爾特?司各特。”於是他什麽都不再說。
他是出售書籍的業務代表，並非能言善辯的人，魅力也不夠大，對人的態度也不能讓人感到非常高興，不過他的確有自己的特點。我聽他說話完全不知道他在說什麽，當時不知道，可能永遠都不會知道。他一個人自言自語了一會兒，然後將鋼筆遞給我，又給我遞來一份空白表格，請我在上麵簽字。這是一份合同，以500美元的價格將一套司各特作品買下。
簽完字，我突然明白過來是怎麽回事，發現他已經將合同放在自己的口袋中。我沒有放書的地方，也沒有可以贈送的人，這套書對我一點兒用處都沒有，雖然不想要，我卻答應以500美元將它買下。
我已經習慣賠錢，所以思考時不會首先考慮犯了什麽錯誤，而是考慮交易本身以及交易的原因。我的局限性和思考習慣最能引起我的好奇心。還有一個原因，我不希望犯同樣的錯誤。一個人要原諒自己的錯誤，首先要利用錯誤為自己謀利。
我犯了錯，賠了500美元，但是還不知道犯錯的原因，隻能看一看這個人，首先弄明白他是什麽樣的人。我敢用自己的性命擔保，他一定在衝我笑，不過，那種笑是對我的了解，他好像能看透我的心。就算不解釋，他一樣能明白我的心思，所以不需要向他解釋什麽，也不需要任何準備，可以直接問他：“你可以從那500美元的訂單中抽取多少傭金？”
他立刻搖了搖頭，說：“抱歉，我不能做這種事情。”
我又一次問他道：“你能抽取多少錢？”
他說：“能抽取1/3，不過我不能做這種事情。”
“500美元抽取1/3，也就是166美元66美分。希望你把那張簽過字的合同還給我，我可以向你支付200美元。”我把錢從口袋中取出來，以此表明我說的話是可信的。
他說：“我已經對你說過，我不能做這種事情。”
我問他道：“難道以前的客戶都會向你提出這樣的條件？”
他回答說：“不是。”
“那你怎麽那麽肯定我會提出這樣的條件？”
“你是這樣的人，肯定會這麽做，最優秀的輸家讓你成為最優秀的商人。我向你表示感謝，不過我真的不能做這種事情。”
“你不想賺比傭金更多的錢？為什麽？請說出你的理由。”
他說：“不是這樣的，我不希望工作隻是為了得到傭金。”
“那你希望你工作的目的是什麽？”
他回答道：“傭金和紀錄。”
“什麽紀錄？”
“我的個人紀錄。”
“你這話是什麽意思？”
他問我道：“難道你的工作目的僅僅是錢嗎？”
我回答說：“沒錯。”
他搖了搖頭，說：“不可能，不可能隻是這樣。錢不會給你帶來充分的快樂。賺錢不可能是你工作的唯一目的，你到華爾街不隻是因為這裏更容易賺到錢。我們是同一種人，你的快樂來自別的方麵。”
我沒有為自己辯解，隻是問他道：“你的快樂來自哪一方麵？”
他坦誠地說：“我們都有自己的不足之處。”
“你的不足之處是什麽？”
他回答道：“是虛榮心。”
我對他說：“你用10分鍾時間，就順利讓我簽字。如今我希望把它收回來，為此，我寧願支付200美元。難道你的虛榮心還不能得到滿足？”
他回答說：“不能，在華爾街，我們中的一大幫人奮鬥了幾個月都一無所獲。那些人聲稱失敗的原因是書本，或者是選擇錯了地方，因此公司希望我來向他們證明，失敗的真正原因並非書本，也並非地方不對，而是他們的銷售技巧不行。他們抽取25%的傭金。我在克利夫蘭僅兩星期就賣出82套。我來這兒的目的是向那些不願意從業務代表那兒買書的人賣幾套，同時把書賣給那些他們從來沒有發現的人。所以他們同意支付給我1/3的傭金。”
“你如何把那一套賣給我的？我稀裏糊塗的。”
他勸慰我說：“我還向摩根出售過一套。”
我說：“怎麽可能！”
他沒有憤怒，而是平靜地說：“我真的向他出售過一套。”
“你向摩根出售一套司各特全集？難道那是一套最精致的版本？裏麵收納了一些小說的真跡？”
他立刻把摩根簽過字的合同展示給我，說：“這就是他簽的合同。”也許，那並非摩根先生的親筆，不過我當時一點兒都沒懷疑。我自己簽過字的合同就在他的口袋裏呀。我很好奇，於是問他：“你怎麽做到的？竟然沒被圖書館管理員攔下。”
“我是在辦公室找到他的，隻發現了老先生一個人，沒見什麽圖書館管理員。”
我說：“這種解釋無法讓人信服。”所有人都清楚，兩手空空進入摩根先生的私人辦公室很難，比拿著一個如鬧鍾那樣響的包裹進入白宮還要難得多。
他說：“的確如此。”
“那你是如何進入他的辦公室的？”
他回答說：“我如何進入你的辦公室的？”
我說：“你來解釋吧！我一無所知。”
“我進入你辦公室的方法與進入摩根辦公室的方法沒什麽不同，隻需要和負責攔截的門衛聊一聊。我讓你簽字的方法和讓摩根簽字的方法也沒什麽不同。你並沒有簽下購買那套書籍的合同，而是拿著我遞給你的鋼筆，按照我的話去做。他和你沒什麽不同，也是這樣做的。”
大概過了3分鍾，我充滿疑惑地問他：“那果真是摩根簽過字的合同？”
“肯定是！他從小就知道怎麽簽字。”
“這就是整個情況？”
他回答說：“沒錯，我知道自己在幹什麽。所有秘密都告訴你了。我向你表示感謝，利維斯頓先生，再見。”他向外麵走去。
我說：“請稍等，我要讓你從我這兒賺走200美元，這樣才公平。”我將35美元遞給他。
他搖了搖頭說：“不行，我不可以這樣做，不過可以做另一件事。”他將合同從口袋中取出，撕成兩半後遞給我。
我取出200美元，遞到他麵前，他再次搖了搖頭。
我說：“難道你不想要這個？”
“不想。”
“那為何把合同撕掉？”
“因為你似乎把我當成你自己，毫無怨言地接受了這個事實。”
我說：“向你支付200美元是我心甘情願的。”
“沒錯，不過，錢並不代表所有東西。”
他的話給我很大感觸，我說：“沒錯，確實如你所說。你現在有什麽需要我幫助的地方嗎？”
他說：“你應該是一個頭腦靈活的人，果真希望幫助我？”
我對他說：“沒錯，果真如此，不過還要看你提出的是什麽要求，我才能決定是否提供幫助。”
“把我帶進哈丁先生的辦公室，對他說，我要和他聊3分鍾，接下來讓我和他談。”
我搖了搖頭說：“我和他是關係很好的夥伴。”
那位書籍業務代表說：“他已經是一位50歲的證券經紀商。”
確實如他所說，因此，我把他帶進哈丁的辦公室。這位書籍業務代表再也沒來找過我，我失去了他的消息。幾個星期後的一天晚上，我在開往城中的第六街l線的火車上看到他。他非常客氣，將帽子揚起來，我衝他點了點頭，他走過來問：“利維斯頓先生，你還好嗎？哈丁先生怎麽樣？”
“他非常好，你為何要這樣問？”
我認為他的話裏有什麽秘密。
“那天，你把我帶到他那兒，我將價值2000美元的書賣給了他。”
我說：“他從沒和我談過這件事情。”
“沒錯，他這種人怎麽可能和你談這件事？”
“什麽類型的人不可能談？”
“我說的是那種類型的人，他們知道犯錯的危害，但是不會因此停止犯錯。他們知道自己想要的是什麽，沒有任何人可以說服他。我孩子的學費、我太太愉快的心情，都是這種類型的人幫我支付的。利維斯頓先生，你給我提供了幫助。你著急向我支付200美元，我沒有接受，那時，我已經預測到今天的結果。”
“假如哈丁先生沒有簽字怎麽辦？”
“我有十足的把握，知道他肯定會簽字。他是哪個類型的人，我非常清楚。”
我追問道：“不錯，不過，假如他什麽都不買，你怎麽辦？”
“我會回過頭向你推銷一些東西。利維斯頓先生，再見，我準備去見市長。”火車快到公元站時，他站起身。
我說：“市長大人屬於民主黨，我希望你賣10套給他。”
他說：“我屬於共和黨人。”然後不慌不忙地下了車，似乎斷定火車會等他，其實也確實如此。
這件事關係到一個很有名的人，所以我事無巨細地向你講述。我不想買的東西，卻在他的算計下買了。他是第一個讓我做這種事情的人，原本以為不會出現第二個人，誰知還真有第二個人。任何時候都不要覺得這個世界上優秀的業務代表隻有一個，也永遠不要覺得可以不被自己的個性傷害。
我不想和珀西?托馬斯合夥交易，態度堅決地拒絕了他的邀請，感到特別開心。他從我的辦公室離開後，我肯定不會和他在交易時產生交集，也不知道自己是否還會和他相見。第二天，他發來一封信，感謝我自願向他提供幫助，希望我去探望他；在回信中，我告訴他會去的。他再次發來一封信，所以我去看了他。
我和他的約見越來越頻繁。聽到他的聲音，總覺得非常高興。他了解很多事情，還可以把自己的知識風趣地表達出來。我覺得，在與我相識的這些人中，他的魅力是最大的。
我們談論的事情非常多，他學識淵博，對各種事情的理解都令人震驚，天資聰穎的他做出的總結非常有意思。他的語言充滿智慧，總能讓人非常感動，口才又非常棒，任何人都比不上。許多人都責備珀西?托馬斯，在很多方麵，比如，說他不夠誠懇。有時，我覺得他應該首先把自己說服，然後才能更容易地說服別人，豐富自己的談話技巧。
針對市場上的問題，我們討論得非常透徹。我對棉花沒有信心，看不到一點兒利多的形勢；他卻信心很大，看多棉花。他列舉出很多事實和數字，我原本應該對自己產生懷疑，但事實上並沒有。這些資料沒什麽錯誤，我無力反駁，但是我不會因為這些資料對自己產生懷疑，因為我的信念來自自己的研究和判斷。他不停地宣揚自己的信念，最終，我還是開始懷疑自己從產業報告和日報中獲得的信息。這意味著我無法繼續用個人眼光對市場做出判斷。你無法勸說別人，讓他放棄自己的信念，不過可以把他說得不知所措，這是一種更糟的情況，因為他無法自信、輕鬆地交易。
實話實說，我沒被搞糊塗，卻不再像以前那麽冷靜，也就是放棄了獨立思考。我如何逐漸進入這種心理狀態，直至後來給自己帶來很大的危害，如今無法詳細地向你講述。我認為，他的數字非常精準，這給他很大的自信，他真正屬於這些數字的主人。我的數字屬於大家的，而不是我獨有的，而且還不是很精準。他一遍又一遍地說，他有一萬名聯絡員分布在美國南方的各個地方，都非常可靠，已經被多次證實。我最終變得與他一樣，對各種情況進行研究，他把拿在手中的書放在我麵前，我們兩個人看同一本書的同一頁。推理是他的專長，假如我承認他的事實，根據他的事實推導結論，必然跟他的結論一致。
他說過棉花的情況之後，我開始看空，還把持有的股票放空。我越來越認可他的事實和數字，開始擔心之前的信息也許是錯誤的，影響了自己的市場頭寸。有這樣的想法卻不回補，肯定不行。如果受到托馬斯的影響，我覺察到自己的錯誤，將空頭頭寸回補之後，肯定要做多。這就是我的想法。你應該明白，我一生都在交易股票和商品，別的事情一概不做。在我看來，看空錯誤意味著做多正確，所以要買進。棕櫚灘的一位老朋友這樣說，席恩也曾經說：“你在下注之前一無所知。”我要證明自己對市場的判斷是否正確。月末時，經紀商遞來一份交易清單，可以在這上麵看到證據。
我開始買進棉花，不久後就買進大概6萬包，這個數字是往日正常操作的數量。在我的一生中，這一次操作最無知，不過是玩上別人的遊戲，沒有堅守自己的觀察和推斷，也沒有背離。很明顯，這種無知的操作不會停止。我對市場一點兒都不看好，卻在這種情況下買進，這並不是依據自己的經驗逐漸買進。聽信別人的觀點，交易方法是錯誤的，最後導致賠錢。
市場波動超出了我的判斷。對市場的判斷確定時，我始終不會覺得擔憂或不耐煩。市場的波動不同於托馬斯判斷正確時應有的情況。我第一步走錯，反複出現錯誤，被弄得稀裏糊塗的。我聽信別人的建議，不僅不甘願賠錢，還全力支撐市場。我的性格絲毫不適合這種操作方式，交易原則和理論也不適合這種操作方式。還是一個孩子時，在證券公司中交易就已經比現在有頭腦，現在卻已經迷失，變成另外一個人，像是托馬斯的分身。
我在棉花和小麥方麵都大量做多，交易小麥時取得很好的成績，因此聲名遠播。我的交易太不明智了，買進的棉花大概有15萬包。我要說的是，就是在這時，我意識到身體哪裏出了問題。這樣說的目的是陳述事實，而非為自己的無知交易找一個借口。記得自己當時就去貝肖爾海岸（bayshore）度過了一段短暫的假期。
在那兒，我稍作思考，發現自己投機的數額過大。我一般不會害怕，卻突然有些緊張，計劃減少手中的頭寸，於是把棉花和小麥賣掉。
我熟知遊戲的規則，從事股票和商品投機長達12年到14年不久，竟然還是犯錯，真是一件非常奇怪的事情。我竟然力挺帶來損失的棉花，拋棄帶來利益的小麥。這種做法真是無知到極點，心裏告訴自己說這是托馬斯的交易，不是我的交易，希望以此減輕過錯。沒有幾個錯誤的投機行為比想辦法攤平虧損的操作更笨。後來，我在交易棉花時充分驗證了這個道理。你習慣把賠本的交易賣掉，保留能賺錢的交易，這種做法很聰明。於我而言這個道理很明顯，也很熟悉，如今依然懷疑，搞不懂為何當初做這種截然相反的事情。
所以，我將小麥賣掉，故意減少在小麥上賺到的錢。結果賣掉後，小麥的價格每蒲式耳增長20美分。假如我把小麥留下，可以賺大概800萬美元。可是我卻買進更多棉花以保住賠錢的頭寸。
我能清晰地記得，我每天都要買進棉花，持有更多棉花。你覺得我為何要買進棉花？我的目的是預防價格下滑。還有哪種行為比這種更愚蠢？我不停地投錢，額度越來越大，大到最終隻能賠錢。對此，我的經紀商一點兒都不理解，我的朋友們也搞不懂，直到如今他們也不明白其中的原因。假如這筆交易產生不同的結果，我肯定可以取得很大成功。別人警告過我很多次，不要太重視托馬斯做出的分析。我對這些警告不以為然，為了預防棉花價格下滑，不停地買進棉花，以至於跑到英國的利物浦買進棉花。我突然清醒時，發覺買進的棉花已經達到44萬包，後悔不迭，於是將所有頭寸賣出。
我在其他股票和商品交易中獲得的利潤幾乎賠光。沒認識充滿智慧的朋友托馬斯之前，我的資產達千百萬美元；如今雖然沒有走投無路，但是僅剩幾十萬美元，差距非常大。不隻愚蠢，我竟然放棄從經驗中獲得的成功方法。
從這次教訓中我總結出一個寶貴的經驗，即自己在毫無道理的情況下依然有可能做出非常愚蠢的交易。幾百萬美元的損失讓我學會一個道理：聰穎過人、魅力非凡、口才很好的人也許能動搖我，這是交易者的又一個勁敵。我一直認為，假如我隻損耗100萬美元，學到教訓的代價就還不算特別大。命運女神不會經常把學費的多少交給你支配，她對你非常嚴厲，向你遞交賬單，明白你不得不支付任何金額的費用。我明白自己也許會做出非常笨的事情後，終結了這種突發事件，把托馬斯踢出我的生活。
我遇到的情況是：損失了9/10的本錢，在憑借運氣和頭腦賺到幾百萬美元，成為百萬富翁後，不到一年就形勢大轉，賠得一幹二淨。我將兩艘遊艇賣掉，生活狀況比以前差很多。
這種打擊還沒結束。命運之神開始找我的麻煩：我得了病，急需20萬美元的現金。這筆錢在幾個月前是小意思，如今卻成了我破財後僅剩下的錢中的一大半。我隻剩下一條路可走，那就是交出這些錢。但是從哪兒拿呢？這成了一個問題。假如我從經紀商那裏把這筆錢拿走，留作交易的保證金就所剩無幾，所以我始終不肯這麽做。我要比以前更充分地利用交易的保證金，這樣才能迅速賺幾百萬美元。隻能從股市中贏得這筆錢了，這是唯一的方法。
你可以想象一下，作為顧客，假如你對一般證券經紀商足夠了解，就會支持我的觀點，希望你的賬單由股市支付，這在華爾街是一個非常多見的虧損原因。固守這種想法將導致你血本無歸。
的確是這種情況，在一個冬天，哈丁公司來了一群自以為水平很高的人，他們用3萬或4萬美元購買一件大衣，竟然沒有一個人能活著把這件大衣穿在身上。具體的情況是，有一個非常有名氣的場內交易員，去證券交易所時，他身穿鑲有海獺皮的大衣。後來他每年領取象征性的工資，隻有1美元，因此在世界上很有名氣。這件大衣在皮毛價格上漲前隻值1萬美元。哈丁公司中有一個人，名叫紀安，他計劃購買一件鑲有俄國黑貂皮的大衣，後來在紐約上城發現一件，價值1萬美元。
公司裏的另一個人不支持他，告訴他說：“這價格高得離譜。”
紀安非常高興，坦誠地說：“不貴，隻相當於一周的工資，難道你們有誰真誠地希望送我一件？我會向你們公司中的這位大好人表示感謝。誰願意發表贈禮演講嗎？沒有這樣的人吧？我要讓股市為我支付這件皮大衣的費用。”
老板艾德?哈丁問：“要買一件貂皮大衣？你為何要這樣做？”
紀安把腰杆挺直，一臉嚴肅地說：“因為皮大衣和我的身份特別配。”
墨菲問：“你拿什麽支付大衣的費用？”在證券公司中，墨菲最喜歡探聽明牌。
紀安很清楚，墨菲想要的不過是明牌罷了，於是回答說：“依靠一筆短期的明智投資。”
墨菲的確是這樣的人，他問：“那你計劃買進哪一隻股票？”
“老朋友，你猜得不對，這一次我什麽股票都不買，反而要放空5000股美國鋼鐵，這隻股票最起碼能下跌10點，不過我隻想穩賺2.5點。難道這還不夠保守嗎？”
墨菲十分急切地問：“有關這隻股票，你是否聽到什麽消息？”他個頭很高，十分苗條，頭發黑黑的，皮膚黃黃的。他擔心錯過大盤中的任何變化，所以一直堅持不吃午飯。
他轉過頭，對哈丁說：“我聽說，那件大衣是我計劃購買的東西中最適合我的一件衣服。艾德，我的老兄，今天請替我賣出5000股美國鋼鐵公司的普通股，以市場價格賣出就行。”
紀安的確可以被稱作一名重量級賭客，一位賭注非常大的作手，他總是保持微笑，以此告訴人們他的意誌非常堅定。他將5000股美國鋼鐵放空，立即抬高這隻股票的價格。他吹噓時簡直是個大笨蛋，不過很有智慧，在虧損1點半時停損回補後，他告訴公司的人說，紐約不適合穿皮大衣，因為這裏比較暖和，要不然別人會因為他穿危害健康的皮大衣而嘲笑他，覺得他太虛榮。不久後，有一個人買進一些聯合太平洋鐵路的股票，希望從裏麵把皮大衣的錢賺出來。他虧損1.8萬美元，說道：“貂皮大衣不適合那些謙虛又聰明的人當成內衣穿在裏麵，隻適合女性穿在外麵。”
這件事過後，許多人希望說服市場為自己支付購買貂皮大衣的錢。一天，我說：“我計劃買下這件大衣，防止這家證券公司倒閉。”他們一致認為我不應該這樣做，而應該讓市場幫我買想要的皮大衣。不過哈丁非常支持我，當天下午，我找到皮毛商人購買這件衣服，竟然被告知一位芝加哥人一星期前已經把它買走。
這僅是一個例子。華爾街上那些希望股市為他的汽車、首飾、遊艇和油畫付款的人，最終都賠錢。投資者希望股市出錢購買生日禮物，卻遭到股市的拒絕，這種拒絕的金額完全夠我蓋一座巨大的醫院。我覺得，規勸市場變成慈善家小仙女的幻想，其實是華爾街所有掃把星中最繁忙、最常見的一個。
這個掃把星如每一個掃把星一樣，有它存在的道理。一個人應該怎麽做，才能讓市場為他的突然需要埋單？能做的隻有保持希望，賭自己的運氣。對基本形勢進行研究，用獲得的合理信念或意見明智地投機，遠不如他現在擔負的風險大。他的目標是立刻得到回報，不希望等待，希望市場立刻對他有利。他自視過高，覺得自己隻是下了一個機會均等的賭注，計劃趕快逃脫。比如，他希望在賺2點時以2點的跌幅停損。他自以為下的賭注成敗概率各占一半，這種思想是錯誤的。我很清楚，在這場交易中，許多人虧損幾千美元，市場在高峰期，出現小幅度回檔時的買進更是這樣。這種交易方法不可能正確。
這是我的救命稻草，也是我從事股票作手以來最笨的一次行動。我在這次行動中慘遭失敗。做過棉花交易後，我隻剩下一點錢，如今這些也已經失去。這種交易給我帶來更大的損害，我的交易不停止，就會一直賠錢。我信心堅定，覺得自己肯定能從股市中賺錢，卻意外地發現我所有的資金賠得一幹二淨。主要的經紀商和其他經紀公司都成為我的債主，這些公司沒有強迫我拿出充足的保證金，允許我繼續交易。從此之後，我一直欠債，數額非常大。
長期以來，他一直是我的偶像。所有與種植或交易棉花相關的人都聽說過他的大名。歐洲和美國這兩個地方的人們都習慣向我引述珀西?托馬斯的觀點。我還能想起，一次，我在瑞士的度假勝地與一位開羅銀行家交談，他曾經和已經逝世的卡塞爾爵士（ernestcassel）合夥在埃及種棉花。聽說我要從紐約過來，立即問珀西?托馬斯的事跡是否是真的。每到一定時間，他就會收集珀西?托馬斯的市場報告，而且一定會讀。
我始終覺得托馬斯才算得上是一個真正的投機客，做自己的事業時能依賴科學的方法，既擁有夢想家的遠見卓識，又擁有勇士的勇氣，是一位消息非常靈通的思想家，對棉花交易的理論和實際操作十分熟悉。對於觀念、理論，以及抽象的概念，他喜歡傾聽，也長於談論。他曾經做過很多年交易，賺過很多錢，也賠過很多錢，所以在棉花市場的實務與棉花交易者的心理方麵懂得特別多。
之前，謝爾頓-托馬斯公司已經是證券交易所會員公司，他是合夥人。自從這個公司破產之後，他就開始一個人交易。他取得的成就令人震驚，兩年內就恢複曾經的輝煌。《太陽報》上曾經報道，他在財務方麵邁入正軌之後，首先做的就是將欠款全部償還，然後聘請一名專家幫他研究、裁決哪種方法更適合他的100萬美元投資。這位專家考察房地產，研究了許多公司的報告，最後提出建議，希望他買進特拉華-哈得遜公司（dware&hudson）的股票。
托馬斯賠了幾百萬美元，然後重新找回曾經的輝煌，贏得很多個百萬美元，卻受到3月棉花交易的影響，重新回到一窮二白的地步。他剛見到我不久，便提議我們合夥操作。無論他獲得什麽信息，都會立即告訴我，之後才告訴大家。他說我天生適合一線交易，他自己卻不具備這種能力，所以由我來負責這一塊。
他的提議並沒有打動我，原因有很多。我老實告訴他，覺得自己沒能力駕馭雙頭馬車，又不想學習這項本領。他堅持認為這種組合是最好的，最終，我直白地告訴他，說：“我不希望影響任何人的交易。”
我對他說：“假如我犯錯，受到損害的隻有我一個人，我可以立即付錢，不需要拖欠款項，也不用為意想不到的事情煩惱。這是最智慧、最實惠的交易方法，所以我希望一個人操作。和別的交易者拚智慧能給我帶來快樂，我不認識這些人，也沒有和他們交談過，沒向他們建議如何進行交易，從沒指望與他們相遇，更沒打算與他們相識。販賣信息或利用信息並非我的賺錢方式，我的個人觀點才是我的賺錢方式。假如我通過別的方式賺錢，就總覺得自己並沒有盈利。我對你的提議不感興趣，能完全按照自己的方式為自己交易，才是我對這種遊戲感興趣的原因。”
他聲稱對我這種想法感到遺憾，勸我改變，說我不該拒絕他的計劃。不過，我依然堅持自己的觀點。接下來的交談就比較愉快了。我對他說，相信他肯定能重拾曾經的輝煌，希望他同意我在財務上向他提供援助，我將為此感到榮幸。他說，他不想從我這裏接受貸款。他希望了解一下我在7月棉花上是如何交易的，我便把自己如何開始交易、交易的數量、交易的價格和別的細節詳細地告訴了他。我們又交談了一會兒，然後他就離開了。
我在前麵曾經告訴過你：投機客的敵人非常多，在這些人中，大多數可以順利地潛入你的內部發起攻擊。我回憶起自己犯過的許多過錯，意識到，也許一個人具有創造性的心靈，一生都獨立思考，但是依然有可能遭到能言善辯的人的進攻。我往往可以避免貪婪、恐懼和希望，普通的投機者常有的這些缺點。不過，我意識到自己還是一個很容易犯錯的平常人。
不久前，我總結出一個經驗：一個人很容易被人說服，不得不做與自己的判斷和意願相違背的事情。所以，必須在這個特殊時刻提高警惕。這件事發生在哈丁公司，我在那兒的房間如貴賓室一樣，是公司為我個人配備的，所有人都無權在交易時間中前來打擾，除非事先得到允許。我不喜歡有人打擾。我做的交易很大，賺的錢非常多，可以享受很好的保護。
一天，在收盤之後，一個人對我說：“利維斯頓先生，上午好。”
我轉過頭，發現一個35歲左右的陌生人。他已經進來，但是不清楚是如何進來的。他應該和我有業務往來，所以才能通過層層關卡，但是我沒說話。我看了看他，片刻後，他說：“我過來看你，是希望和你聊一聊華爾特?司各特。”於是他什麽都不再說。
他是出售書籍的業務代表，並非能言善辯的人，魅力也不夠大，對人的態度也不能讓人感到非常高興，不過他的確有自己的特點。我聽他說話完全不知道他在說什麽，當時不知道，可能永遠都不會知道。他一個人自言自語了一會兒，然後將鋼筆遞給我，又給我遞來一份空白表格，請我在上麵簽字。這是一份合同，以500美元的價格將一套司各特作品買下。
簽完字，我突然明白過來是怎麽回事，發現他已經將合同放在自己的口袋中。我沒有放書的地方，也沒有可以贈送的人，這套書對我一點兒用處都沒有，雖然不想要，我卻答應以500美元將它買下。
我已經習慣賠錢，所以思考時不會首先考慮犯了什麽錯誤，而是考慮交易本身以及交易的原因。我的局限性和思考習慣最能引起我的好奇心。還有一個原因，我不希望犯同樣的錯誤。一個人要原諒自己的錯誤，首先要利用錯誤為自己謀利。
我犯了錯，賠了500美元，但是還不知道犯錯的原因，隻能看一看這個人，首先弄明白他是什麽樣的人。我敢用自己的性命擔保，他一定在衝我笑，不過，那種笑是對我的了解，他好像能看透我的心。就算不解釋，他一樣能明白我的心思，所以不需要向他解釋什麽，也不需要任何準備，可以直接問他：“你可以從那500美元的訂單中抽取多少傭金？”
他立刻搖了搖頭，說：“抱歉，我不能做這種事情。”
我又一次問他道：“你能抽取多少錢？”
他說：“能抽取1/3，不過我不能做這種事情。”
“500美元抽取1/3，也就是166美元66美分。希望你把那張簽過字的合同還給我，我可以向你支付200美元。”我把錢從口袋中取出來，以此表明我說的話是可信的。
他說：“我已經對你說過，我不能做這種事情。”
我問他道：“難道以前的客戶都會向你提出這樣的條件？”
他回答說：“不是。”
“那你怎麽那麽肯定我會提出這樣的條件？”
“你是這樣的人，肯定會這麽做，最優秀的輸家讓你成為最優秀的商人。我向你表示感謝，不過我真的不能做這種事情。”
“你不想賺比傭金更多的錢？為什麽？請說出你的理由。”
他說：“不是這樣的，我不希望工作隻是為了得到傭金。”
“那你希望你工作的目的是什麽？”
他回答道：“傭金和紀錄。”
“什麽紀錄？”
“我的個人紀錄。”
“你這話是什麽意思？”
他問我道：“難道你的工作目的僅僅是錢嗎？”
我回答說：“沒錯。”
他搖了搖頭，說：“不可能，不可能隻是這樣。錢不會給你帶來充分的快樂。賺錢不可能是你工作的唯一目的，你到華爾街不隻是因為這裏更容易賺到錢。我們是同一種人，你的快樂來自別的方麵。”
我沒有為自己辯解，隻是問他道：“你的快樂來自哪一方麵？”
他坦誠地說：“我們都有自己的不足之處。”
“你的不足之處是什麽？”
他回答道：“是虛榮心。”
我對他說：“你用10分鍾時間，就順利讓我簽字。如今我希望把它收回來，為此，我寧願支付200美元。難道你的虛榮心還不能得到滿足？”
他回答說：“不能，在華爾街，我們中的一大幫人奮鬥了幾個月都一無所獲。那些人聲稱失敗的原因是書本，或者是選擇錯了地方，因此公司希望我來向他們證明，失敗的真正原因並非書本，也並非地方不對，而是他們的銷售技巧不行。他們抽取25%的傭金。我在克利夫蘭僅兩星期就賣出82套。我來這兒的目的是向那些不願意從業務代表那兒買書的人賣幾套，同時把書賣給那些他們從來沒有發現的人。所以他們同意支付給我1/3的傭金。”
“你如何把那一套賣給我的？我稀裏糊塗的。”
他勸慰我說：“我還向摩根出售過一套。”
我說：“怎麽可能！”
他沒有憤怒，而是平靜地說：“我真的向他出售過一套。”
“你向摩根出售一套司各特全集？難道那是一套最精致的版本？裏麵收納了一些小說的真跡？”
他立刻把摩根簽過字的合同展示給我，說：“這就是他簽的合同。”也許，那並非摩根先生的親筆，不過我當時一點兒都沒懷疑。我自己簽過字的合同就在他的口袋裏呀。我很好奇，於是問他：“你怎麽做到的？竟然沒被圖書館管理員攔下。”
“我是在辦公室找到他的，隻發現了老先生一個人，沒見什麽圖書館管理員。”
我說：“這種解釋無法讓人信服。”所有人都清楚，兩手空空進入摩根先生的私人辦公室很難，比拿著一個如鬧鍾那樣響的包裹進入白宮還要難得多。
他說：“的確如此。”
“那你是如何進入他的辦公室的？”
他回答說：“我如何進入你的辦公室的？”
我說：“你來解釋吧！我一無所知。”
“我進入你辦公室的方法與進入摩根辦公室的方法沒什麽不同，隻需要和負責攔截的門衛聊一聊。我讓你簽字的方法和讓摩根簽字的方法也沒什麽不同。你並沒有簽下購買那套書籍的合同，而是拿著我遞給你的鋼筆，按照我的話去做。他和你沒什麽不同，也是這樣做的。”
大概過了3分鍾，我充滿疑惑地問他：“那果真是摩根簽過字的合同？”
“肯定是！他從小就知道怎麽簽字。”
“這就是整個情況？”
他回答說：“沒錯，我知道自己在幹什麽。所有秘密都告訴你了。我向你表示感謝，利維斯頓先生，再見。”他向外麵走去。
我說：“請稍等，我要讓你從我這兒賺走200美元，這樣才公平。”我將35美元遞給他。
他搖了搖頭說：“不行，我不可以這樣做，不過可以做另一件事。”他將合同從口袋中取出，撕成兩半後遞給我。
我取出200美元，遞到他麵前，他再次搖了搖頭。
我說：“難道你不想要這個？”
“不想。”
“那為何把合同撕掉？”
“因為你似乎把我當成你自己，毫無怨言地接受了這個事實。”
我說：“向你支付200美元是我心甘情願的。”
“沒錯，不過，錢並不代表所有東西。”
他的話給我很大感觸，我說：“沒錯，確實如你所說。你現在有什麽需要我幫助的地方嗎？”
他說：“你應該是一個頭腦靈活的人，果真希望幫助我？”
我對他說：“沒錯，果真如此，不過還要看你提出的是什麽要求，我才能決定是否提供幫助。”
“把我帶進哈丁先生的辦公室，對他說，我要和他聊3分鍾，接下來讓我和他談。”
我搖了搖頭說：“我和他是關係很好的夥伴。”
那位書籍業務代表說：“他已經是一位50歲的證券經紀商。”
確實如他所說，因此，我把他帶進哈丁的辦公室。這位書籍業務代表再也沒來找過我，我失去了他的消息。幾個星期後的一天晚上，我在開往城中的第六街l線的火車上看到他。他非常客氣，將帽子揚起來，我衝他點了點頭，他走過來問：“利維斯頓先生，你還好嗎？哈丁先生怎麽樣？”
“他非常好，你為何要這樣問？”
我認為他的話裏有什麽秘密。
“那天，你把我帶到他那兒，我將價值2000美元的書賣給了他。”
我說：“他從沒和我談過這件事情。”
“沒錯，他這種人怎麽可能和你談這件事？”
“什麽類型的人不可能談？”
“我說的是那種類型的人，他們知道犯錯的危害，但是不會因此停止犯錯。他們知道自己想要的是什麽，沒有任何人可以說服他。我孩子的學費、我太太愉快的心情，都是這種類型的人幫我支付的。利維斯頓先生，你給我提供了幫助。你著急向我支付200美元，我沒有接受，那時，我已經預測到今天的結果。”
“假如哈丁先生沒有簽字怎麽辦？”
“我有十足的把握，知道他肯定會簽字。他是哪個類型的人，我非常清楚。”
我追問道：“不錯，不過，假如他什麽都不買，你怎麽辦？”
“我會回過頭向你推銷一些東西。利維斯頓先生，再見，我準備去見市長。”火車快到公元站時，他站起身。
我說：“市長大人屬於民主黨，我希望你賣10套給他。”
他說：“我屬於共和黨人。”然後不慌不忙地下了車，似乎斷定火車會等他，其實也確實如此。
這件事關係到一個很有名的人，所以我事無巨細地向你講述。我不想買的東西，卻在他的算計下買了。他是第一個讓我做這種事情的人，原本以為不會出現第二個人，誰知還真有第二個人。任何時候都不要覺得這個世界上優秀的業務代表隻有一個，也永遠不要覺得可以不被自己的個性傷害。
我不想和珀西?托馬斯合夥交易，態度堅決地拒絕了他的邀請，感到特別開心。他從我的辦公室離開後，我肯定不會和他在交易時產生交集，也不知道自己是否還會和他相見。第二天，他發來一封信，感謝我自願向他提供幫助，希望我去探望他；在回信中，我告訴他會去的。他再次發來一封信，所以我去看了他。
我和他的約見越來越頻繁。聽到他的聲音，總覺得非常高興。他了解很多事情，還可以把自己的知識風趣地表達出來。我覺得，在與我相識的這些人中，他的魅力是最大的。
我們談論的事情非常多，他學識淵博，對各種事情的理解都令人震驚，天資聰穎的他做出的總結非常有意思。他的語言充滿智慧，總能讓人非常感動，口才又非常棒，任何人都比不上。許多人都責備珀西?托馬斯，在很多方麵，比如，說他不夠誠懇。有時，我覺得他應該首先把自己說服，然後才能更容易地說服別人，豐富自己的談話技巧。
針對市場上的問題，我們討論得非常透徹。我對棉花沒有信心，看不到一點兒利多的形勢；他卻信心很大，看多棉花。他列舉出很多事實和數字，我原本應該對自己產生懷疑，但事實上並沒有。這些資料沒什麽錯誤，我無力反駁，但是我不會因為這些資料對自己產生懷疑，因為我的信念來自自己的研究和判斷。他不停地宣揚自己的信念，最終，我還是開始懷疑自己從產業報告和日報中獲得的信息。這意味著我無法繼續用個人眼光對市場做出判斷。你無法勸說別人，讓他放棄自己的信念，不過可以把他說得不知所措，這是一種更糟的情況，因為他無法自信、輕鬆地交易。
實話實說，我沒被搞糊塗，卻不再像以前那麽冷靜，也就是放棄了獨立思考。我如何逐漸進入這種心理狀態，直至後來給自己帶來很大的危害，如今無法詳細地向你講述。我認為，他的數字非常精準，這給他很大的自信，他真正屬於這些數字的主人。我的數字屬於大家的，而不是我獨有的，而且還不是很精準。他一遍又一遍地說，他有一萬名聯絡員分布在美國南方的各個地方，都非常可靠，已經被多次證實。我最終變得與他一樣，對各種情況進行研究，他把拿在手中的書放在我麵前，我們兩個人看同一本書的同一頁。推理是他的專長，假如我承認他的事實，根據他的事實推導結論，必然跟他的結論一致。
他說過棉花的情況之後，我開始看空，還把持有的股票放空。我越來越認可他的事實和數字，開始擔心之前的信息也許是錯誤的，影響了自己的市場頭寸。有這樣的想法卻不回補，肯定不行。如果受到托馬斯的影響，我覺察到自己的錯誤，將空頭頭寸回補之後，肯定要做多。這就是我的想法。你應該明白，我一生都在交易股票和商品，別的事情一概不做。在我看來，看空錯誤意味著做多正確，所以要買進。棕櫚灘的一位老朋友這樣說，席恩也曾經說：“你在下注之前一無所知。”我要證明自己對市場的判斷是否正確。月末時，經紀商遞來一份交易清單，可以在這上麵看到證據。
我開始買進棉花，不久後就買進大概6萬包，這個數字是往日正常操作的數量。在我的一生中，這一次操作最無知，不過是玩上別人的遊戲，沒有堅守自己的觀察和推斷，也沒有背離。很明顯，這種無知的操作不會停止。我對市場一點兒都不看好，卻在這種情況下買進，這並不是依據自己的經驗逐漸買進。聽信別人的觀點，交易方法是錯誤的，最後導致賠錢。
市場波動超出了我的判斷。對市場的判斷確定時，我始終不會覺得擔憂或不耐煩。市場的波動不同於托馬斯判斷正確時應有的情況。我第一步走錯，反複出現錯誤，被弄得稀裏糊塗的。我聽信別人的建議，不僅不甘願賠錢，還全力支撐市場。我的性格絲毫不適合這種操作方式，交易原則和理論也不適合這種操作方式。還是一個孩子時，在證券公司中交易就已經比現在有頭腦，現在卻已經迷失，變成另外一個人，像是托馬斯的分身。
我在棉花和小麥方麵都大量做多，交易小麥時取得很好的成績，因此聲名遠播。我的交易太不明智了，買進的棉花大概有15萬包。我要說的是，就是在這時，我意識到身體哪裏出了問題。這樣說的目的是陳述事實，而非為自己的無知交易找一個借口。記得自己當時就去貝肖爾海岸（bayshore）度過了一段短暫的假期。
在那兒，我稍作思考，發現自己投機的數額過大。我一般不會害怕，卻突然有些緊張，計劃減少手中的頭寸，於是把棉花和小麥賣掉。
我熟知遊戲的規則，從事股票和商品投機長達12年到14年不久，竟然還是犯錯，真是一件非常奇怪的事情。我竟然力挺帶來損失的棉花，拋棄帶來利益的小麥。這種做法真是無知到極點，心裏告訴自己說這是托馬斯的交易，不是我的交易，希望以此減輕過錯。沒有幾個錯誤的投機行為比想辦法攤平虧損的操作更笨。後來，我在交易棉花時充分驗證了這個道理。你習慣把賠本的交易賣掉，保留能賺錢的交易，這種做法很聰明。於我而言這個道理很明顯，也很熟悉，如今依然懷疑，搞不懂為何當初做這種截然相反的事情。
所以，我將小麥賣掉，故意減少在小麥上賺到的錢。結果賣掉後，小麥的價格每蒲式耳增長20美分。假如我把小麥留下，可以賺大概800萬美元。可是我卻買進更多棉花以保住賠錢的頭寸。
我能清晰地記得，我每天都要買進棉花，持有更多棉花。你覺得我為何要買進棉花？我的目的是預防價格下滑。還有哪種行為比這種更愚蠢？我不停地投錢，額度越來越大，大到最終隻能賠錢。對此，我的經紀商一點兒都不理解，我的朋友們也搞不懂，直到如今他們也不明白其中的原因。假如這筆交易產生不同的結果，我肯定可以取得很大成功。別人警告過我很多次，不要太重視托馬斯做出的分析。我對這些警告不以為然，為了預防棉花價格下滑，不停地買進棉花，以至於跑到英國的利物浦買進棉花。我突然清醒時，發覺買進的棉花已經達到44萬包，後悔不迭，於是將所有頭寸賣出。
我在其他股票和商品交易中獲得的利潤幾乎賠光。沒認識充滿智慧的朋友托馬斯之前，我的資產達千百萬美元；如今雖然沒有走投無路，但是僅剩幾十萬美元，差距非常大。不隻愚蠢，我竟然放棄從經驗中獲得的成功方法。
從這次教訓中我總結出一個寶貴的經驗，即自己在毫無道理的情況下依然有可能做出非常愚蠢的交易。幾百萬美元的損失讓我學會一個道理：聰穎過人、魅力非凡、口才很好的人也許能動搖我，這是交易者的又一個勁敵。我一直認為，假如我隻損耗100萬美元，學到教訓的代價就還不算特別大。命運女神不會經常把學費的多少交給你支配，她對你非常嚴厲，向你遞交賬單，明白你不得不支付任何金額的費用。我明白自己也許會做出非常笨的事情後，終結了這種突發事件，把托馬斯踢出我的生活。
我遇到的情況是：損失了9/10的本錢，在憑借運氣和頭腦賺到幾百萬美元，成為百萬富翁後，不到一年就形勢大轉，賠得一幹二淨。我將兩艘遊艇賣掉，生活狀況比以前差很多。
這種打擊還沒結束。命運之神開始找我的麻煩：我得了病，急需20萬美元的現金。這筆錢在幾個月前是小意思，如今卻成了我破財後僅剩下的錢中的一大半。我隻剩下一條路可走，那就是交出這些錢。但是從哪兒拿呢？這成了一個問題。假如我從經紀商那裏把這筆錢拿走，留作交易的保證金就所剩無幾，所以我始終不肯這麽做。我要比以前更充分地利用交易的保證金，這樣才能迅速賺幾百萬美元。隻能從股市中贏得這筆錢了，這是唯一的方法。
你可以想象一下，作為顧客，假如你對一般證券經紀商足夠了解，就會支持我的觀點，希望你的賬單由股市支付，這在華爾街是一個非常多見的虧損原因。固守這種想法將導致你血本無歸。
的確是這種情況，在一個冬天，哈丁公司來了一群自以為水平很高的人，他們用3萬或4萬美元購買一件大衣，竟然沒有一個人能活著把這件大衣穿在身上。具體的情況是，有一個非常有名氣的場內交易員，去證券交易所時，他身穿鑲有海獺皮的大衣。後來他每年領取象征性的工資，隻有1美元，因此在世界上很有名氣。這件大衣在皮毛價格上漲前隻值1萬美元。哈丁公司中有一個人，名叫紀安，他計劃購買一件鑲有俄國黑貂皮的大衣，後來在紐約上城發現一件，價值1萬美元。
公司裏的另一個人不支持他，告訴他說：“這價格高得離譜。”
紀安非常高興，坦誠地說：“不貴，隻相當於一周的工資，難道你們有誰真誠地希望送我一件？我會向你們公司中的這位大好人表示感謝。誰願意發表贈禮演講嗎？沒有這樣的人吧？我要讓股市為我支付這件皮大衣的費用。”
老板艾德?哈丁問：“要買一件貂皮大衣？你為何要這樣做？”
紀安把腰杆挺直，一臉嚴肅地說：“因為皮大衣和我的身份特別配。”
墨菲問：“你拿什麽支付大衣的費用？”在證券公司中，墨菲最喜歡探聽明牌。
紀安很清楚，墨菲想要的不過是明牌罷了，於是回答說：“依靠一筆短期的明智投資。”
墨菲的確是這樣的人，他問：“那你計劃買進哪一隻股票？”
“老朋友，你猜得不對，這一次我什麽股票都不買，反而要放空5000股美國鋼鐵，這隻股票最起碼能下跌10點，不過我隻想穩賺2.5點。難道這還不夠保守嗎？”
墨菲十分急切地問：“有關這隻股票，你是否聽到什麽消息？”他個頭很高，十分苗條，頭發黑黑的，皮膚黃黃的。他擔心錯過大盤中的任何變化，所以一直堅持不吃午飯。
他轉過頭，對哈丁說：“我聽說，那件大衣是我計劃購買的東西中最適合我的一件衣服。艾德，我的老兄，今天請替我賣出5000股美國鋼鐵公司的普通股，以市場價格賣出就行。”
紀安的確可以被稱作一名重量級賭客，一位賭注非常大的作手，他總是保持微笑，以此告訴人們他的意誌非常堅定。他將5000股美國鋼鐵放空，立即抬高這隻股票的價格。他吹噓時簡直是個大笨蛋，不過很有智慧，在虧損1點半時停損回補後，他告訴公司的人說，紐約不適合穿皮大衣，因為這裏比較暖和，要不然別人會因為他穿危害健康的皮大衣而嘲笑他，覺得他太虛榮。不久後，有一個人買進一些聯合太平洋鐵路的股票，希望從裏麵把皮大衣的錢賺出來。他虧損1.8萬美元，說道：“貂皮大衣不適合那些謙虛又聰明的人當成內衣穿在裏麵，隻適合女性穿在外麵。”
這件事過後，許多人希望說服市場為自己支付購買貂皮大衣的錢。一天，我說：“我計劃買下這件大衣，防止這家證券公司倒閉。”他們一致認為我不應該這樣做，而應該讓市場幫我買想要的皮大衣。不過哈丁非常支持我，當天下午，我找到皮毛商人購買這件衣服，竟然被告知一位芝加哥人一星期前已經把它買走。
這僅是一個例子。華爾街上那些希望股市為他的汽車、首飾、遊艇和油畫付款的人，最終都賠錢。投資者希望股市出錢購買生日禮物，卻遭到股市的拒絕，這種拒絕的金額完全夠我蓋一座巨大的醫院。我覺得，規勸市場變成慈善家小仙女的幻想，其實是華爾街所有掃把星中最繁忙、最常見的一個。
這個掃把星如每一個掃把星一樣，有它存在的道理。一個人應該怎麽做，才能讓市場為他的突然需要埋單？能做的隻有保持希望，賭自己的運氣。對基本形勢進行研究，用獲得的合理信念或意見明智地投機，遠不如他現在擔負的風險大。他的目標是立刻得到回報，不希望等待，希望市場立刻對他有利。他自視過高，覺得自己隻是下了一個機會均等的賭注，計劃趕快逃脫。比如，他希望在賺2點時以2點的跌幅停損。他自以為下的賭注成敗概率各占一半，這種思想是錯誤的。我很清楚，在這場交易中，許多人虧損幾千美元，市場在高峰期，出現小幅度回檔時的買進更是這樣。這種交易方法不可能正確。
這是我的救命稻草，也是我從事股票作手以來最笨的一次行動。我在這次行動中慘遭失敗。做過棉花交易後，我隻剩下一點錢，如今這些也已經失去。這種交易給我帶來更大的損害，我的交易不停止，就會一直賠錢。我信心堅定，覺得自己肯定能從股市中賺錢，卻意外地發現我所有的資金賠得一幹二淨。主要的經紀商和其他經紀公司都成為我的債主，這些公司沒有強迫我拿出充足的保證金，允許我繼續交易。從此之後，我一直欠債，數額非常大。