聽到從手機聽筒中傳出的呼呼風聲，董鏘鏘清楚端木人已經到了戶外。
“你慢點兒再講一遍。”端木叼著煙，掏出新買的防風打火機，左手護在打火機的外側，幽藍的火光瞬間點燃了煙的生命。
“有幾支大眾看多期權咱們買錯了，”董鏘鏘沮喪道，“因為我犯了個低級錯誤。”
“什麽錯誤？”端木不明就裏，“什麽時候發現的？”
“就剛剛讀你發我的那些報告，裏麵有篇提到了德國思愛普的優先股，我才突然想起大眾也有優先股和普通股之分。之前我篩出來、你也已經買入的那10支看多期權雖然都是大眾的（看多期權），但其中隻有6支（期權）錨定的是優先股，其餘4支錨定的都是普通股。這是個非常低級的錯誤，都怪我，選出來後沒仔細看期權具體對應的是大眾的哪個股，我對不起你端木。”
“你先別忙著道歉，德國上市公司一直都有優先股和普通股並發的傳統，所以這有什麽問題麽？”聽完董鏘鏘的說明，端木並沒表現出著急或慌亂，這讓董鏘鏘立刻意識到對方沒聽懂他在說什麽。
“優先股無投票權但分紅多，主要麵向財務投資人，而有投票權的普通股分紅少，所以普通股股價一直比優先股高。”
等這句解釋完端木就明白了：“所以你的意思是，如果大眾像咱們之前買過的慕尼黑再保險一樣隻有一個股價，當期權到期時咱們隻要看它唯一那個價格就行了，但現在（大眾的）優先股和普通股各自對應的看多期權各有行權價，咱們等於要對兩個股的價格方向作出預判。”
“大眾現在有兩個股價且這兩個股價之間存在價差，那期權到期後就可能會出現四種情況：一是優先股和普通股都大幅上漲，這種沒什麽好說的。二是優先股和普通股都下跌，這咱們方向都徹底錯了也沒什麽好說的，隻能願賭服輸。三是優先股股價上漲但普通股價格保持不變或下降，這種情況下，咱們優先股那部分期權就賺了，但普通股那部分期權就賠了。最後一種就是優先股股價下跌但普通股股價保持不變或上漲，這種情況下，咱們普通股期權賺錢但優先股期權就賠錢了。我說咱們買錯了的意思是，咱們本來的初心是買錨定優先股的看多期權，因為優先股價更低，但現在攥著4支錨定普通股的期權，就要考慮普通股未來下跌的可能性，哪怕是普通股跌到優先股的價格，兩股徹底拉齊，也會給咱們帶來不小的損失。”
雖然話很繞嘴，但董鏘鏘覺得自己還是說明白了。
“唔，聽明白了。”出乎董鏘鏘的意料，端木並沒陷入對他的指責和埋怨，“這事不怨你，你負責篩選，我才是最後完成交易的那個，所以我對結果負責。另外現在也不是檢討的時候，你有什麽辦法能把那4支看多期權給清出去麽？”
“美式期權雖然可隨時交割，但那也得在符合行權條件的前提下，行權條件規定了行權價，也就是普通股必須漲到多少才允許賣出看多期權，所以咱們暫時還動不了。”
“那等普通股漲上去了咱們不就沒風險開始賺錢了麽？那我還賣個屁？”端木罵完繼續問道，“你剛才說有報告提到愛思普的優先股對麽？”
“對。”
“那裏麵提到是多優先股還是多普通股了麽？”
“我讀了好幾遍，確實沒提策略。我覺得你可以試試用捕蟬的選股係統篩一下過往分析師的文章，看有沒有提到的這種事的，我在家上不了網。”
“真不是我說你，你這個在家不能上網太耽誤事兒，你現在也有工資了，就你待那城市的物價水平，你那工資負擔一個有網的房子應該不難吧？最不濟是房間小點，但有網終究還是方便啊。”
董鏘鏘沒想到端木這時反倒開始抱怨，隻能苦笑，住這兒對他有利有弊，沒網確實不便，但除此之外的一切都很好，別的不說，每天早晨拉開窗簾就能看見滿院子的昂然生氣讓他起床就能有好精神，能以更飽滿的精神狀態投入一天的學習和戰鬥，比以前在漢諾威窩在樓房裏開心多了。
“萬一，我是說萬一愛思普那最後也沒找到答案，你覺得除了幹等還能做些什麽？”端木問。
“咱們看好大眾近兩年的發展，但普通股目前價格已經不低了，如果未來普通股繼續漲，那優先股隻會漲的更多，但如果股價出現臨時性波動或調整，短期下跌，那普通股跌的也該比優先股更多才對。這樣看的話，合理的套利方法似乎應該是多優先股，至於要不要同時空普通股有待商榷。咱們現在兩種都有，不如靜觀其變，到期一個賣一個，所謂一動不如一靜，畢竟少交易就少錯。”
“你前麵說的還有點道理，後麵完全就是因噎廢食。多大點兒事兒。”端木批評道，“不就多買了4支期權麽？一點兒小錢而已。萬一這次都漲了呢？萬一以後再碰到類似事兒呢？反正就傻等我肯定做不到。”
4支期權買的時候也花了小幾十萬歐呢，絕不是端木口中的小錢，但這話董鏘鏘也隻能想想，不能真懟端木。兩人本來都對大眾信心滿滿，冷不丁一出弄得兩個外行都有些七上八下。聽端木說話的口氣，董鏘鏘猜他應該是有了想法，畢竟捕蟬賬戶上還趴著600多萬歐呢，那是謝爾蓋拉和安德森的投資款，兩人拿了很久都沒敢動，說好留著買股票用，董鏘鏘心想：難道端木開始動這筆錢的腦筋了？
“我是這麽想的，現在買入大眾優先股的股票和更多看多期權，買股票可以等分紅，去年年報差不多年中就該出了。看多期權可以選幾支行權價更低且產品周期盡量長的，整體弄的更分散，你覺得如何？”
董鏘鏘擔心道：“那你打算花多少？即使你買的是同一個東西，幾十萬歐和幾百萬歐資金投入量的感覺不一樣，我懷疑它們的投資邏輯也不一樣。”
“我也沒想好，”端木承認道，“我先查查愛思普那邊有沒有什麽類似的投資策略，如果實在找不到再說，放心，買之前肯定跟你通氣。”
董鏘鏘很清楚最後拍板的人壓力巨大，端木看似激進實則謹慎，再加上如果再投資肯定要動那兩人的錢，端木不會真的不在意。
時間很快又過了一周，讀書、研讀報告和協調項目占據了他大量時間，日子忙碌、充實，他的睡眠時間也越來越少，可稀罕的是，人卻愈發精神抖擻，連他自己都覺得奇怪。
鄭春花不負眾望，先後又拿到更多項目，分別是特裏爾應用技術大學提供的太極拳和螳螂拳，因為兩所大學離得近，表演者很快就到現場完成了第一次彩排。
碰到諸多不順的是旗袍秀的彩排項目，由於更衣室在教學樓的衛生間，一個模特要在短時間內完成三四套旗袍的換裝幾乎是不可能的任務，換裝時間嚴重超時導致後續模特和音樂無法做到完美銜接，彩排現場毫無秩序可言，音箱也湊趣地出了問題，第一次彩排铩羽而歸，現場唯一有收獲的是捧著高級相機到處留影的董鏘鏘。
薩爾布呂肯音樂學院的人來特裏爾大學實地走訪，不巧鄭春花去外地看舞獅，方爽和董鏘鏘接待了對方，對對方提出的要求兩人盡量滿足。音樂學院的人給兩人看了琵琶和古箏的演出視頻，承諾可提前一天彩排，同時反複強調不需要特裏爾學生會為他們承擔任何費用，把董鏘鏘感動的不知說什麽好。
漢學係教授同意中國周最後一天講一小時，但沒時間彩排，馮衝也希望能講一小時，可先給鄭春花和籌備組其他人試講，隻要求董鏘鏘回避。鄭春花感到莫名其妙，去問董鏘鏘兩人鬧了什麽矛盾，董鏘鏘含糊一語帶過。
漢諾威的學生給董鏘鏘發了他們的演出視頻，也看了董鏘鏘發的場地照片，雙方約定4月最後一天到現場彩排。
一時間捷報頻傳，中國周的大幕徐徐拉起，籌備工作在一片緊鑼密鼓中進入了倒計時。(本章完)
“你慢點兒再講一遍。”端木叼著煙，掏出新買的防風打火機，左手護在打火機的外側，幽藍的火光瞬間點燃了煙的生命。
“有幾支大眾看多期權咱們買錯了，”董鏘鏘沮喪道，“因為我犯了個低級錯誤。”
“什麽錯誤？”端木不明就裏，“什麽時候發現的？”
“就剛剛讀你發我的那些報告，裏麵有篇提到了德國思愛普的優先股，我才突然想起大眾也有優先股和普通股之分。之前我篩出來、你也已經買入的那10支看多期權雖然都是大眾的（看多期權），但其中隻有6支（期權）錨定的是優先股，其餘4支錨定的都是普通股。這是個非常低級的錯誤，都怪我，選出來後沒仔細看期權具體對應的是大眾的哪個股，我對不起你端木。”
“你先別忙著道歉，德國上市公司一直都有優先股和普通股並發的傳統，所以這有什麽問題麽？”聽完董鏘鏘的說明，端木並沒表現出著急或慌亂，這讓董鏘鏘立刻意識到對方沒聽懂他在說什麽。
“優先股無投票權但分紅多，主要麵向財務投資人，而有投票權的普通股分紅少，所以普通股股價一直比優先股高。”
等這句解釋完端木就明白了：“所以你的意思是，如果大眾像咱們之前買過的慕尼黑再保險一樣隻有一個股價，當期權到期時咱們隻要看它唯一那個價格就行了，但現在（大眾的）優先股和普通股各自對應的看多期權各有行權價，咱們等於要對兩個股的價格方向作出預判。”
“大眾現在有兩個股價且這兩個股價之間存在價差，那期權到期後就可能會出現四種情況：一是優先股和普通股都大幅上漲，這種沒什麽好說的。二是優先股和普通股都下跌，這咱們方向都徹底錯了也沒什麽好說的，隻能願賭服輸。三是優先股股價上漲但普通股價格保持不變或下降，這種情況下，咱們優先股那部分期權就賺了，但普通股那部分期權就賠了。最後一種就是優先股股價下跌但普通股股價保持不變或上漲，這種情況下，咱們普通股期權賺錢但優先股期權就賠錢了。我說咱們買錯了的意思是，咱們本來的初心是買錨定優先股的看多期權，因為優先股價更低，但現在攥著4支錨定普通股的期權，就要考慮普通股未來下跌的可能性，哪怕是普通股跌到優先股的價格，兩股徹底拉齊，也會給咱們帶來不小的損失。”
雖然話很繞嘴，但董鏘鏘覺得自己還是說明白了。
“唔，聽明白了。”出乎董鏘鏘的意料，端木並沒陷入對他的指責和埋怨，“這事不怨你，你負責篩選，我才是最後完成交易的那個，所以我對結果負責。另外現在也不是檢討的時候，你有什麽辦法能把那4支看多期權給清出去麽？”
“美式期權雖然可隨時交割，但那也得在符合行權條件的前提下，行權條件規定了行權價，也就是普通股必須漲到多少才允許賣出看多期權，所以咱們暫時還動不了。”
“那等普通股漲上去了咱們不就沒風險開始賺錢了麽？那我還賣個屁？”端木罵完繼續問道，“你剛才說有報告提到愛思普的優先股對麽？”
“對。”
“那裏麵提到是多優先股還是多普通股了麽？”
“我讀了好幾遍，確實沒提策略。我覺得你可以試試用捕蟬的選股係統篩一下過往分析師的文章，看有沒有提到的這種事的，我在家上不了網。”
“真不是我說你，你這個在家不能上網太耽誤事兒，你現在也有工資了，就你待那城市的物價水平，你那工資負擔一個有網的房子應該不難吧？最不濟是房間小點，但有網終究還是方便啊。”
董鏘鏘沒想到端木這時反倒開始抱怨，隻能苦笑，住這兒對他有利有弊，沒網確實不便，但除此之外的一切都很好，別的不說，每天早晨拉開窗簾就能看見滿院子的昂然生氣讓他起床就能有好精神，能以更飽滿的精神狀態投入一天的學習和戰鬥，比以前在漢諾威窩在樓房裏開心多了。
“萬一，我是說萬一愛思普那最後也沒找到答案，你覺得除了幹等還能做些什麽？”端木問。
“咱們看好大眾近兩年的發展，但普通股目前價格已經不低了，如果未來普通股繼續漲，那優先股隻會漲的更多，但如果股價出現臨時性波動或調整，短期下跌，那普通股跌的也該比優先股更多才對。這樣看的話，合理的套利方法似乎應該是多優先股，至於要不要同時空普通股有待商榷。咱們現在兩種都有，不如靜觀其變，到期一個賣一個，所謂一動不如一靜，畢竟少交易就少錯。”
“你前麵說的還有點道理，後麵完全就是因噎廢食。多大點兒事兒。”端木批評道，“不就多買了4支期權麽？一點兒小錢而已。萬一這次都漲了呢？萬一以後再碰到類似事兒呢？反正就傻等我肯定做不到。”
4支期權買的時候也花了小幾十萬歐呢，絕不是端木口中的小錢，但這話董鏘鏘也隻能想想，不能真懟端木。兩人本來都對大眾信心滿滿，冷不丁一出弄得兩個外行都有些七上八下。聽端木說話的口氣，董鏘鏘猜他應該是有了想法，畢竟捕蟬賬戶上還趴著600多萬歐呢，那是謝爾蓋拉和安德森的投資款，兩人拿了很久都沒敢動，說好留著買股票用，董鏘鏘心想：難道端木開始動這筆錢的腦筋了？
“我是這麽想的，現在買入大眾優先股的股票和更多看多期權，買股票可以等分紅，去年年報差不多年中就該出了。看多期權可以選幾支行權價更低且產品周期盡量長的，整體弄的更分散，你覺得如何？”
董鏘鏘擔心道：“那你打算花多少？即使你買的是同一個東西，幾十萬歐和幾百萬歐資金投入量的感覺不一樣，我懷疑它們的投資邏輯也不一樣。”
“我也沒想好，”端木承認道，“我先查查愛思普那邊有沒有什麽類似的投資策略，如果實在找不到再說，放心，買之前肯定跟你通氣。”
董鏘鏘很清楚最後拍板的人壓力巨大，端木看似激進實則謹慎，再加上如果再投資肯定要動那兩人的錢，端木不會真的不在意。
時間很快又過了一周，讀書、研讀報告和協調項目占據了他大量時間，日子忙碌、充實，他的睡眠時間也越來越少，可稀罕的是，人卻愈發精神抖擻，連他自己都覺得奇怪。
鄭春花不負眾望，先後又拿到更多項目，分別是特裏爾應用技術大學提供的太極拳和螳螂拳，因為兩所大學離得近，表演者很快就到現場完成了第一次彩排。
碰到諸多不順的是旗袍秀的彩排項目，由於更衣室在教學樓的衛生間，一個模特要在短時間內完成三四套旗袍的換裝幾乎是不可能的任務，換裝時間嚴重超時導致後續模特和音樂無法做到完美銜接，彩排現場毫無秩序可言，音箱也湊趣地出了問題，第一次彩排铩羽而歸，現場唯一有收獲的是捧著高級相機到處留影的董鏘鏘。
薩爾布呂肯音樂學院的人來特裏爾大學實地走訪，不巧鄭春花去外地看舞獅，方爽和董鏘鏘接待了對方，對對方提出的要求兩人盡量滿足。音樂學院的人給兩人看了琵琶和古箏的演出視頻，承諾可提前一天彩排，同時反複強調不需要特裏爾學生會為他們承擔任何費用，把董鏘鏘感動的不知說什麽好。
漢學係教授同意中國周最後一天講一小時，但沒時間彩排，馮衝也希望能講一小時，可先給鄭春花和籌備組其他人試講，隻要求董鏘鏘回避。鄭春花感到莫名其妙，去問董鏘鏘兩人鬧了什麽矛盾，董鏘鏘含糊一語帶過。
漢諾威的學生給董鏘鏘發了他們的演出視頻，也看了董鏘鏘發的場地照片，雙方約定4月最後一天到現場彩排。
一時間捷報頻傳，中國周的大幕徐徐拉起，籌備工作在一片緊鑼密鼓中進入了倒計時。(本章完)