第六百三十四章德隆的六大禍因
……
這場特意為解決德隆金融資產債務而舉行的會議開了大約一個半小時，便結束了。
“郭先生，我聽說參與今天現場會議的都是欠款100萬之上的理財客戶？”散會後，邀請郭守雲來到自己辦公室的謝書記問道。
“是！在德隆理財的客戶機構有一千多家，投資人大大小小有數十萬，而且分布在全國各地。沒辦法，也不合適把所有人都召集到魔都！”
謝書記點頭後繼續道：“那剩下的小客戶你們準備怎麽辦？也跟之前在會上講的那樣，采取同樣的策略？”
“當然！隻要是德隆，不，現在應該說是東方集團的客戶，我們都一視同仁！”
“一視同仁好啊！隻有一視同仁才能把德隆的影響降到最低！”
謝書記認同的點頭後道。
“我們漢華是一家負責任的企業，補償客戶的損失不僅是企業責任，也是我們漢華的社會責任！”
看著謝書記和周市長臉上露出的讚賞，郭守雲這句話的目的便達到了。能在未來大佬眼裏留下好印象，對他郭家在華夏發展百利而無一害！
“郭先生，之前開會的時候時間緊迫，我也沒來得及問。現在大家坐下來，時間充裕，郭先生是否能講一下對德隆實業資產的處理辦法？”周市長問道。
謝書記的目光也看了過來。德隆集團是魔都納稅大戶，作為魔都的直接領導人，他們比誰都希望，德隆能在魔都繼續存續下去。
“德隆的實業資產如何處理，是我們最近都在考慮的事情。”郭守雲組織了一下語言後道，“想要解決問題，必須先找到問題的根源。根據我們的分析，德隆這家擁有1200億資產，30萬工人的巨型企業之所以會走到末路。主要原因有六點…。”
“郭先生，請先等一下！”周市長臨時打斷他後，從口袋裏拿出一個小本子和一支黑色的英雄鋼筆。無論是小本子還是鋼筆邊緣處都有掉色，顯然已經被人使用和翻閱了很長時間。
“德隆事件，是我國經濟發展到現在，最大的一次企業倒閉事件，是華夏改革開放二十年出現的典型案例，如果能夠好好總結的話，對於完善我國法律監管條例，以及企業製度都將產生良好的影響！”
看到他認真的表情，郭守雲心下暗自點頭。能夠在未來取得那麽高的成就，別的不說，單是這份對工作的認真態度和遠見卓識就很值得肯定。
“周市長的話倒是提醒我了，德隆的事情確實應該認真總結經驗教訓！”
謝書記也從自己辦公桌的抽屜裏拿來了筆記本和鋼筆。
看到他們如此，郭守雲也認真了幾分。不過德隆的失敗原因是這些天他跟張磊、陳瑜、薄睿拓和斯蒂芬·布萊恩一直在討論的問題，心中有所準備，自然出口成章。
“德隆失敗的原因，第一條，‘擴張過速’。華夏有一句俗話叫做‘吃著碗裏瞧著鍋裏’。德隆便是如此，2000年以後，德隆連續收購了上百家國內外公司，導致了企業的現金流和造血功能吃緊。為了解決資金不足的問題，融資而不是企業管理能力成了德隆考核獎懲的唯一指標，這導致了內部管理不善，以及金融業務的違規行為。又因在金融機構的自救中占用了生產企業的資金，再加上媒體炒作和銀根鎖緊的影響，導致德隆相關金融機構發生了債務危機，進而擴散到德隆旗下實業資產，並最終造成了現在德隆集團的倒塌。”
“第二條，‘沒有抵禦住太多誘惑’。華夏改革開放後，十幾億人的大市場讓每一個行業都充滿了機會。而且在絕大多數情況下，不需要多好的企業管理水平和產品質量，就能夠贏得市場。在這樣的誘惑下，德隆貪多求快，盲目擴張，以至於失去了對宏觀環境的判斷。”
“第三條，‘戰略理想化’。企業的戰略發展規劃是一個群策群力，經過無數次討論和總結，清晰且能夠被企業所有人認同的長期策略，企業的所有決策，包括並購，都應該圍繞著企業戰略來製定。但德隆的發展缺乏戰略規劃，所有的並購都是唐萬欣以自己的主觀思想來決定。這一點從合金股份的發展過程中體現的最為清晰。”
“…合金股份的前身是沈~陽合金公司，是華夏最大的鎳合金生產企業之一，1990年經過股份製改造後在深交所上市，公司資產1.3億華夏幣，年營業額4000萬華夏幣。主要產品為鎳合金材料、電真空合金材料、火花塞電極合金材料、鎳銅合金材料，年產量在千噸左右，是一家正規的材料企業。”
“…如果收購這樣一家企業，最合適的發展策略，應該是投入資金改善公司老化的設備和落後的技術，提升企業的淨利潤。然後再考慮擴張。擴張分為橫向和縱向。橫向擴張便是利用沈~陽合金在材料行業積累的技術和實力，向銅合金、特種鋼等高價合金材料領域發展，通過技術積累，成為西格裏、帝斯曼這樣世界級的材料公司。縱向擴張，可以收購上遊的鎳礦，節省材料成本；收購下遊的生產企業，如熱處理工業產品，或者自動化裝置等等，打通整個鎳合金產業鏈條，提升企業營業額和淨利潤。”
“…但德隆集團收購沈~陽合金後，並沒有選擇橫向，也沒有選擇縱向，而是成立了京城鈦合金動感電影成套設備公司，開發太空梭項目。以當時的市場來看，太空梭正趕上華夏主題公園發展期，是一個賺錢的項目，它也確實為沈~陽合金公司賺了不少錢。但它卻跟沈~陽合金之前的主營業務沒有絲毫的關聯。”
“…隨後德隆又看重了電動工具市場，連續投入重資接連收購魔都星特浩、蘇~州太湖電動工具公司、魔都美浩、蘇~州黑貓集團、陝省星寶機電公司，成為華夏最大的機電產品生產和出口企業，並通過與美國三大園林機械製造商毛瑞公司的合作，開拓了國際市場。…應該說德隆對華夏機電產業的整合算得上成功。但它卻與沈~陽合金另外兩大業務太空梭和鎳合金沒有絲毫關係，三方無法形成合力。”
“…接下來德隆對沈~陽合金的擴張顯得更為隨意。投資6000萬與山城機床廠成立合作企業，收購金陵第二機床廠，進入機床產業。收購全球三大支線客機製造商德國‘仙童多尼爾’公司，進軍飛機製造業。收購了蘇~聯太平洋艦隊旗艦‘明斯克航母’，進軍旅遊業！”
“…這一樁樁收購，不僅跟沈~陽合金最開始的合金材料產業毫無關聯，它們彼此之間也幾乎毫無關係。俗話說：單絲不成線，獨木難成林。沈~陽合金的這些並購，充滿了管理者的主觀意願，沒有形成合力，其結果便是沈~陽合金的銷售收入從98年3.7億增加到03年的11.3億，但淨利潤卻不增反減，從98年的1.1億，滑落到03年的不足7000萬華夏幣。總資產收益率也從98年的13.7%滑落到03年不足4%。”
“…除去沈~陽合金，德隆旗下的西域屯河、湘火櫃無不如此，相比之下，天山股份算是好一些，主業為水泥和建材。但整個德隆集團已經大廈將傾！”
說到這裏，郭守雲停頓了一下，喘了口氣後。
“德隆失敗的原因第四條，沒有把握好投資節奏。德隆在長、中、短期投資組合及對投資節奏的把握上做得不夠。長期投資比重過大，忽略了實業投入的回報周期，影響了資金流動性，更多的隻是看到富有誘惑力的投資機會和產業整合機遇，卻忽視了公司高速成長帶來的潛在風險。”
“德隆失敗的原因第五條，宏觀判斷失誤。從德隆成立，發展一直十分快速，非常順利，政府、銀行等方方麵麵也都非常支持，尤其銀行給予的授信額度也非常大，這個了德隆一個錯覺，就是隻要有好的行業、好的項目，他們就不會缺資金。但沒想到收縮信貸會對整個社會產生如此巨大的影響，並直接造成了德隆資金鏈的斷裂。”
“德隆失敗原因第六條，用毒藥化解毒藥。在金融行業，用坐莊炒作的方式，拉升企業的股價，固然可以賺到錢，也容易賺到錢，就會讓企業忽視了對實業的經營，把更多注意力集中到賺錢更容易的股市。但失去了實業支持的股市，注定隻是空中樓閣，鏡花水月。一旦遇到危機，便會原形畢露。”
“…01年，新~疆啤酒花公司債務危機爆發，讓負責提供擔保的，德隆金融資產的旗艦企業金新信托出現了擠兌，並產生了近40億華夏幣的虧空。為了彌補這個窟窿，挽救德隆將要斷裂的資金鏈。單靠德隆旗下實業公司的現金流顯然是不夠的，而且時間太漫長。對比之下，來錢快的金融市場就成了德隆唯一的選擇。”
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這場特意為解決德隆金融資產債務而舉行的會議開了大約一個半小時，便結束了。
“郭先生，我聽說參與今天現場會議的都是欠款100萬之上的理財客戶？”散會後，邀請郭守雲來到自己辦公室的謝書記問道。
“是！在德隆理財的客戶機構有一千多家，投資人大大小小有數十萬，而且分布在全國各地。沒辦法，也不合適把所有人都召集到魔都！”
謝書記點頭後繼續道：“那剩下的小客戶你們準備怎麽辦？也跟之前在會上講的那樣，采取同樣的策略？”
“當然！隻要是德隆，不，現在應該說是東方集團的客戶，我們都一視同仁！”
“一視同仁好啊！隻有一視同仁才能把德隆的影響降到最低！”
謝書記認同的點頭後道。
“我們漢華是一家負責任的企業，補償客戶的損失不僅是企業責任，也是我們漢華的社會責任！”
看著謝書記和周市長臉上露出的讚賞，郭守雲這句話的目的便達到了。能在未來大佬眼裏留下好印象，對他郭家在華夏發展百利而無一害！
“郭先生，之前開會的時候時間緊迫，我也沒來得及問。現在大家坐下來，時間充裕，郭先生是否能講一下對德隆實業資產的處理辦法？”周市長問道。
謝書記的目光也看了過來。德隆集團是魔都納稅大戶，作為魔都的直接領導人，他們比誰都希望，德隆能在魔都繼續存續下去。
“德隆的實業資產如何處理，是我們最近都在考慮的事情。”郭守雲組織了一下語言後道，“想要解決問題，必須先找到問題的根源。根據我們的分析，德隆這家擁有1200億資產，30萬工人的巨型企業之所以會走到末路。主要原因有六點…。”
“郭先生，請先等一下！”周市長臨時打斷他後，從口袋裏拿出一個小本子和一支黑色的英雄鋼筆。無論是小本子還是鋼筆邊緣處都有掉色，顯然已經被人使用和翻閱了很長時間。
“德隆事件，是我國經濟發展到現在，最大的一次企業倒閉事件，是華夏改革開放二十年出現的典型案例，如果能夠好好總結的話，對於完善我國法律監管條例，以及企業製度都將產生良好的影響！”
看到他認真的表情，郭守雲心下暗自點頭。能夠在未來取得那麽高的成就，別的不說，單是這份對工作的認真態度和遠見卓識就很值得肯定。
“周市長的話倒是提醒我了，德隆的事情確實應該認真總結經驗教訓！”
謝書記也從自己辦公桌的抽屜裏拿來了筆記本和鋼筆。
看到他們如此，郭守雲也認真了幾分。不過德隆的失敗原因是這些天他跟張磊、陳瑜、薄睿拓和斯蒂芬·布萊恩一直在討論的問題，心中有所準備，自然出口成章。
“德隆失敗的原因，第一條，‘擴張過速’。華夏有一句俗話叫做‘吃著碗裏瞧著鍋裏’。德隆便是如此，2000年以後，德隆連續收購了上百家國內外公司，導致了企業的現金流和造血功能吃緊。為了解決資金不足的問題，融資而不是企業管理能力成了德隆考核獎懲的唯一指標，這導致了內部管理不善，以及金融業務的違規行為。又因在金融機構的自救中占用了生產企業的資金，再加上媒體炒作和銀根鎖緊的影響，導致德隆相關金融機構發生了債務危機，進而擴散到德隆旗下實業資產，並最終造成了現在德隆集團的倒塌。”
“第二條，‘沒有抵禦住太多誘惑’。華夏改革開放後，十幾億人的大市場讓每一個行業都充滿了機會。而且在絕大多數情況下，不需要多好的企業管理水平和產品質量，就能夠贏得市場。在這樣的誘惑下，德隆貪多求快，盲目擴張，以至於失去了對宏觀環境的判斷。”
“第三條，‘戰略理想化’。企業的戰略發展規劃是一個群策群力，經過無數次討論和總結，清晰且能夠被企業所有人認同的長期策略，企業的所有決策，包括並購，都應該圍繞著企業戰略來製定。但德隆的發展缺乏戰略規劃，所有的並購都是唐萬欣以自己的主觀思想來決定。這一點從合金股份的發展過程中體現的最為清晰。”
“…合金股份的前身是沈~陽合金公司，是華夏最大的鎳合金生產企業之一，1990年經過股份製改造後在深交所上市，公司資產1.3億華夏幣，年營業額4000萬華夏幣。主要產品為鎳合金材料、電真空合金材料、火花塞電極合金材料、鎳銅合金材料，年產量在千噸左右，是一家正規的材料企業。”
“…如果收購這樣一家企業，最合適的發展策略，應該是投入資金改善公司老化的設備和落後的技術，提升企業的淨利潤。然後再考慮擴張。擴張分為橫向和縱向。橫向擴張便是利用沈~陽合金在材料行業積累的技術和實力，向銅合金、特種鋼等高價合金材料領域發展，通過技術積累，成為西格裏、帝斯曼這樣世界級的材料公司。縱向擴張，可以收購上遊的鎳礦，節省材料成本；收購下遊的生產企業，如熱處理工業產品，或者自動化裝置等等，打通整個鎳合金產業鏈條，提升企業營業額和淨利潤。”
“…但德隆集團收購沈~陽合金後，並沒有選擇橫向，也沒有選擇縱向，而是成立了京城鈦合金動感電影成套設備公司，開發太空梭項目。以當時的市場來看，太空梭正趕上華夏主題公園發展期，是一個賺錢的項目，它也確實為沈~陽合金公司賺了不少錢。但它卻跟沈~陽合金之前的主營業務沒有絲毫的關聯。”
“…隨後德隆又看重了電動工具市場，連續投入重資接連收購魔都星特浩、蘇~州太湖電動工具公司、魔都美浩、蘇~州黑貓集團、陝省星寶機電公司，成為華夏最大的機電產品生產和出口企業，並通過與美國三大園林機械製造商毛瑞公司的合作，開拓了國際市場。…應該說德隆對華夏機電產業的整合算得上成功。但它卻與沈~陽合金另外兩大業務太空梭和鎳合金沒有絲毫關係，三方無法形成合力。”
“…接下來德隆對沈~陽合金的擴張顯得更為隨意。投資6000萬與山城機床廠成立合作企業，收購金陵第二機床廠，進入機床產業。收購全球三大支線客機製造商德國‘仙童多尼爾’公司，進軍飛機製造業。收購了蘇~聯太平洋艦隊旗艦‘明斯克航母’，進軍旅遊業！”
“…這一樁樁收購，不僅跟沈~陽合金最開始的合金材料產業毫無關聯，它們彼此之間也幾乎毫無關係。俗話說：單絲不成線，獨木難成林。沈~陽合金的這些並購，充滿了管理者的主觀意願，沒有形成合力，其結果便是沈~陽合金的銷售收入從98年3.7億增加到03年的11.3億，但淨利潤卻不增反減，從98年的1.1億，滑落到03年的不足7000萬華夏幣。總資產收益率也從98年的13.7%滑落到03年不足4%。”
“…除去沈~陽合金，德隆旗下的西域屯河、湘火櫃無不如此，相比之下，天山股份算是好一些，主業為水泥和建材。但整個德隆集團已經大廈將傾！”
說到這裏，郭守雲停頓了一下，喘了口氣後。
“德隆失敗的原因第四條，沒有把握好投資節奏。德隆在長、中、短期投資組合及對投資節奏的把握上做得不夠。長期投資比重過大，忽略了實業投入的回報周期，影響了資金流動性，更多的隻是看到富有誘惑力的投資機會和產業整合機遇，卻忽視了公司高速成長帶來的潛在風險。”
“德隆失敗的原因第五條，宏觀判斷失誤。從德隆成立，發展一直十分快速，非常順利，政府、銀行等方方麵麵也都非常支持，尤其銀行給予的授信額度也非常大，這個了德隆一個錯覺，就是隻要有好的行業、好的項目，他們就不會缺資金。但沒想到收縮信貸會對整個社會產生如此巨大的影響，並直接造成了德隆資金鏈的斷裂。”
“德隆失敗原因第六條，用毒藥化解毒藥。在金融行業，用坐莊炒作的方式，拉升企業的股價，固然可以賺到錢，也容易賺到錢，就會讓企業忽視了對實業的經營，把更多注意力集中到賺錢更容易的股市。但失去了實業支持的股市，注定隻是空中樓閣，鏡花水月。一旦遇到危機，便會原形畢露。”
“…01年，新~疆啤酒花公司債務危機爆發，讓負責提供擔保的，德隆金融資產的旗艦企業金新信托出現了擠兌，並產生了近40億華夏幣的虧空。為了彌補這個窟窿，挽救德隆將要斷裂的資金鏈。單靠德隆旗下實業公司的現金流顯然是不夠的，而且時間太漫長。對比之下，來錢快的金融市場就成了德隆唯一的選擇。”