“太平洋二期基金現在意向投資多少了？”
“1500億美元，而且還在增長。”
徐良微微頷首。
“二期我們募資300億美元，240億美元撒出去，剩下60億美元先拿我們自己的錢墊上，後麵我會再補些人過來，再把這些錢抽出來。”
薑曉陽點了點頭，她明白徐良還要用這60億美元的份額交換其它利益。
“這300億美元你準備怎麽投？”
投資方向徐良已經考慮了很長時間，早就有腹稿了。
“成立太平洋5號和6號基金。
加上2號基金，每支基金100億美元。
2號基金投資石油、鐵礦石、銅礦、煤炭等大宗商品。
5號基金投資黃金、白銀等貴金屬期貨產品。
6號基金投資全球高科技公司的可轉換債和企業債。”
對衝基金的投資，薑曉陽自己雖然懂一些，但遠算不上精通，所以也沒發表什麽意見。
“投資期限呢？”
“這次的期限長一些，持續到08年12月才能解封。你通知各家投資機構，如果他們不願意，就把資金退出去。”
次貸危機爆發，老美大水漫灌救市，會讓全球石油和黃金暴漲一波，徐良就等著吃這塊肥肉。
同時，次貸危機帶來的全球經濟下滑，讓鐵礦石、銅礦石、煤炭等大宗商品需求量下降，進而帶來價格下跌，所以他要提前出貨。
這些布局需要耗費他大量的精力，所以他不想中間再組織一波募資。
直接一勞永逸，把封鎖期延長到三年半。
不願意的幹脆出局。
“三年半的時間會不會太長了？”
對衝基金很少有這麽長的年限。
“公司越來越大，事情越來越多了，我不想把精力浪費在募資上。對了，2號基金的財報做出來了嗎？”
薑曉陽點了點頭，起身從辦公桌的保險櫃裏拿過來一疊文件。
“給。”
徐良接過來。
太平洋2號基金，03年6月起投，05年6月結束。
兩年時間，以150億美元，五倍杠杆，按照3：2：2：1.5：1.5的比例投資了原油、鐵礦石、銅礦、黃金、白銀五個品類多頭期貨。
兩年下來，石油的價格從每桶32美元增長到現在的56美元\/每桶，增長了75%。
鐵礦石的價格從每噸30美元，增長到現在的69美元，增長了130%。
其它銅礦石、黃金和白銀的價格也跟石油和鐵礦石差不多。
伴隨著全球經濟大發展，國際能源和大宗商品的價格也在不斷上漲。
綜合起來，太平洋2號基金投資的五大類商品，兩年時間都獲得了80%左右的浮漲。
五倍就是400%。
太平洋2號基金浮盈600億美元。
這600億美元，扣除35%的資本利得稅，以及投資銀行的手續費、貸款利率等等。
太平洋2號基金能拿到60%左右的毛利潤。
然後還要分出一半利潤給各大gp和投資人。
真正落到漢華手裏的錢約為180億美元。
“600億最後到手的隻有180億，這肉分的，真是疼死人。”徐良心道。
不過這肉該分還是要分。
他要不這麽分，別說六百億，估計人在美國，剛下飛機的時候就被扣上一個操縱市場，擾亂金融秩序的帽子，像那位幣圈大佬一樣，先繳納幾十億美元的罰款，然後再一點點被榨幹。
收拾心情。
把資料還給薑曉陽。
“次債的投資都結束了嗎？”
“結束了，正在做財務報表，到時候跟漢華半年財報一起交給你。”
薑曉陽道。
徐良頷首後，“張裕葡萄酒那邊有回音嗎？”
“暫時還沒有，不過趙家已經有動作，張裕葡萄酒的股改方案被叫停了。”
“嗬嗬，趙家父子不錯，拿到了錢是真辦事。”
薑曉陽莞爾一笑，“我們要不要配合一下？”
“當然要配合。你讓老王以華夏酒業的名義，發一份並購文件，收購價格定的高一些。”
“嗯。”
薑曉陽點頭又遞過來一份文件。
“這是收購富華地產的合同，你看看吧。”
富華地產原本隸屬於漢華旗下的玄武地產基金。
後者前後幾次募資55億美元，投資華夏房地產行業。
在這筆雄厚的資金支持下，富華地產短短幾年的時間，就通過不斷的並購，以及投資，成了華夏頂尖的房地產巨頭。
目前已經是一家在香江上市，擁有近1200億港幣資產，460億港幣債務，年營收180億華夏幣的房地產巨頭。
“市值沒怎麽長啊。”
徐良道。
去年年底的時候，隨著順馳的收購富華地產的市值超過了700億港幣。
後來為了享受華夏幣升值的利好，紅岩基金又拿出20億美元注入富華地產，不斷收購因為831大限陷入經營困境的各大地產公司拋出來的地塊。
讓紅岩的土地儲備突破3000萬平米。
同時也讓富華開工的項目增加了20多個。
這一係列利好，讓富華地產的市值短暫的衝上了千億。
但現在市值隻有900億港幣左右。
“被國內市場拖累了。從去年年末到現在，上麵不斷打壓房地產市場，現在全國範圍內，房地產開工率下降了30%。
成交量下降了20%。
蕭條的市場影響到了股價。
而且，如果不是富華的背後站著你這位榜眼富豪，市值還會更低。”薑曉陽道。
徐良點了點頭，繼續看後麵的資料。
經過上市和漢華的注資。
原本‘玄武地產基金’持有的股權已經由最初的近乎百分之百，下降到了63%。
按照現在富華地產的市值，以及美元兌港幣匯率，這部分股權的價值74億美元。
對比55億美元的投資。
兩年浮漲34.5%。
平均到每年，隻有17.25%。
雖然這個浮漲放到全球，也不比老巴差多少。
但比起漢華對衝基金和股權基金的超高回報，就顯得不夠看了。
徐良默默算了一下。
把富華地產變為漢華的私人產業，需要從漢華自有資金中拿出70.2億美元。
之所以是70.2，而不是74，主要是漢華的投資需要分紅。
兩年獲得19億美元的回報。
回報率不足20%的情況下，漢華隻能拿到全部浮盈的20%。
也就是3.8億美元。
扣除了這部分，才是漢華實際需要支出的錢。
而支出了這一筆後，漢華持有的富華股權也將由之前的17.15%，增加到80.15%。
具備了將富華地產私有化的基礎。
不過好不容易上市了，他可沒打算私有化。
“盡快把富華地產的事情確定下來，然後把漢華持有的富華股權一點點賣出去。
在兩年的時間裏，我們持有的富華地產股權要降到55%。”
薑曉陽眉頭微皺，“會不會太多了？而且，我們這麽大手筆的甩賣股權，一旦被有心人大肆報道，富華的市值將受到嚴重影響。”
“你忘了美國的次貸嗎？現在他們都瘋了，這個雷最多兩年就要爆。
我們不現在抓緊賣股，損失隻會更大。”
薑曉陽神色微變，作為漢華總裁，她當然了解現在美國次債市場的變化。
乞丐、無業遊民都有好幾套房產，這確實是瘋了。
“對了，我們跟蒙特斯家族、高盛、大摩的合作結束了。
500億美元房產類3b級次債。
620億美元b級和2b級次債。
目前已經全部通過他們的渠道賣掉。
扣除許諾給他們20%的分成，35%的資本利得稅，杠杆利息、人員等各種開支，以及100億美元的資本金。
我們獲得了446億美元的浮盈。
再扣掉50%的投資人分成，漢華獲得淨利潤223億美元。”薑曉陽眼睛明亮，語調中透著激動。
“算上之前太平洋2號基金浮盈的180億美元，今年我們賺了403億美元。”
徐良微笑道。
薑曉陽用力點了點頭後，崇拜的看著麵前的男人，動情道。
“親愛的，你是全世界最優秀的金融家！”
大笑一聲，徐良抓住美人的玉手一帶。
穿著奶白色長袖體恤和黑色一步裙，英氣勃勃的佳人順勢坐到了他的懷裏。
左手挑起光滑瑩潤的下顎，四目相對。
“賺再多錢，也不及媳婦的一句讚美。”
拍掉他的手，薑曉陽風情萬種的笑道。
“你就會哄我。
不過，有件事需要你處理。
太平洋3號基金要等到明年年底才會到期。
所以這次我們從次債上的盈利，再加上100億美元的資本金，全留在賬上。這筆高達546億美元的資本金你準備怎麽投資？”
攬著美人纖細的腰肢，徐良略作思索後。
“我們現在控製的影子基金有多少了？”
“14家了，美國6家，歐洲4家，亞洲4家。”
“還是太少，今年增加到20家。”
薑曉陽點了點頭。
“今後我們就通過影子基金做空美國次債。
不過今年和明年我們不做空，繼續做多。”
“做多？”
“嗯。目前美國市場的cds合約總價值已經突破了5000億美元，市場已經成熟了。”徐良肯定道。
在一個蓬勃發展的市場，做多也是能賺錢的。
而美國cds市場的蓬勃發展，還離不開他的推波助瀾。
如果不是他夥同蒙特斯家族、高盛和美林把次債不斷打包推向市場，美國的cds市場還發展不了這麽快。
“你打算怎麽做？”薑曉陽問道。
“左手賣，右手出，賺個快錢。”
徐良簡單跟老婆講了講自己的賺錢思路。
次債危機的源頭就是銀行。
為了賺取暴利，采用20，甚至30倍杠杆操作。
假設一家銀行a自有資產為30億，30倍杠杆就是900億。
也就是說，這個銀行a以30億資產為抵押去借900億的資金用於投資。
假如投資盈利5%，那麽a就獲得45億的盈利。
相對於a自身資產而言，這是150%的暴利。
反過來，假如投資虧損5%，那麽銀行a賠光了自己的全部資產還欠15億。
簡單來說，贏了會所嫩模，輸了喜提肯辛頓大街戶口本。
當然，老美也不是不知道這麽玩風險太大。
官方甚至還給金融機構打了不少補丁，限製金融機構，尤其是銀行的杠杆率。
但是。
再完美的法律都有漏洞。
華爾街的大聰明很快想到了辦法。
把杠杆投資拿去做“保險”。
這種保險就叫cds。
比如，銀行a為了逃避杠杆風險就找到了機構b。
機構b可能是另一家銀行，也可能是保險公司，諸如此類。
a對b說，你幫我的貸款做違約保險怎麽樣？我每年付你保險費5千萬，連續10年，總共5億。
假如我的投資沒有違約，那麽這筆保險費你就白拿了。
假如違約，你要為我賠償。
a想，如果不違約，我可以賺45億，這裏麵拿出5億用來做保險，我還能淨賺40億。
如果有違約，反正有保險來賠。
所以對a而言這是一筆隻賺不賠的生意。
b是一個精明的人，沒有立即答應a的邀請，而是回去做了一個統計分析。
他發現房地產違約的情況不到1%。
如果做100家的生意，總計可以拿到500億的保險金。
“1500億美元，而且還在增長。”
徐良微微頷首。
“二期我們募資300億美元，240億美元撒出去，剩下60億美元先拿我們自己的錢墊上，後麵我會再補些人過來，再把這些錢抽出來。”
薑曉陽點了點頭，她明白徐良還要用這60億美元的份額交換其它利益。
“這300億美元你準備怎麽投？”
投資方向徐良已經考慮了很長時間，早就有腹稿了。
“成立太平洋5號和6號基金。
加上2號基金，每支基金100億美元。
2號基金投資石油、鐵礦石、銅礦、煤炭等大宗商品。
5號基金投資黃金、白銀等貴金屬期貨產品。
6號基金投資全球高科技公司的可轉換債和企業債。”
對衝基金的投資，薑曉陽自己雖然懂一些，但遠算不上精通，所以也沒發表什麽意見。
“投資期限呢？”
“這次的期限長一些，持續到08年12月才能解封。你通知各家投資機構，如果他們不願意，就把資金退出去。”
次貸危機爆發，老美大水漫灌救市，會讓全球石油和黃金暴漲一波，徐良就等著吃這塊肥肉。
同時，次貸危機帶來的全球經濟下滑，讓鐵礦石、銅礦石、煤炭等大宗商品需求量下降，進而帶來價格下跌，所以他要提前出貨。
這些布局需要耗費他大量的精力，所以他不想中間再組織一波募資。
直接一勞永逸，把封鎖期延長到三年半。
不願意的幹脆出局。
“三年半的時間會不會太長了？”
對衝基金很少有這麽長的年限。
“公司越來越大，事情越來越多了，我不想把精力浪費在募資上。對了，2號基金的財報做出來了嗎？”
薑曉陽點了點頭，起身從辦公桌的保險櫃裏拿過來一疊文件。
“給。”
徐良接過來。
太平洋2號基金，03年6月起投，05年6月結束。
兩年時間，以150億美元，五倍杠杆，按照3：2：2：1.5：1.5的比例投資了原油、鐵礦石、銅礦、黃金、白銀五個品類多頭期貨。
兩年下來，石油的價格從每桶32美元增長到現在的56美元\/每桶，增長了75%。
鐵礦石的價格從每噸30美元，增長到現在的69美元，增長了130%。
其它銅礦石、黃金和白銀的價格也跟石油和鐵礦石差不多。
伴隨著全球經濟大發展，國際能源和大宗商品的價格也在不斷上漲。
綜合起來，太平洋2號基金投資的五大類商品，兩年時間都獲得了80%左右的浮漲。
五倍就是400%。
太平洋2號基金浮盈600億美元。
這600億美元，扣除35%的資本利得稅，以及投資銀行的手續費、貸款利率等等。
太平洋2號基金能拿到60%左右的毛利潤。
然後還要分出一半利潤給各大gp和投資人。
真正落到漢華手裏的錢約為180億美元。
“600億最後到手的隻有180億，這肉分的，真是疼死人。”徐良心道。
不過這肉該分還是要分。
他要不這麽分，別說六百億，估計人在美國，剛下飛機的時候就被扣上一個操縱市場，擾亂金融秩序的帽子，像那位幣圈大佬一樣，先繳納幾十億美元的罰款，然後再一點點被榨幹。
收拾心情。
把資料還給薑曉陽。
“次債的投資都結束了嗎？”
“結束了，正在做財務報表，到時候跟漢華半年財報一起交給你。”
薑曉陽道。
徐良頷首後，“張裕葡萄酒那邊有回音嗎？”
“暫時還沒有，不過趙家已經有動作，張裕葡萄酒的股改方案被叫停了。”
“嗬嗬，趙家父子不錯，拿到了錢是真辦事。”
薑曉陽莞爾一笑，“我們要不要配合一下？”
“當然要配合。你讓老王以華夏酒業的名義，發一份並購文件，收購價格定的高一些。”
“嗯。”
薑曉陽點頭又遞過來一份文件。
“這是收購富華地產的合同，你看看吧。”
富華地產原本隸屬於漢華旗下的玄武地產基金。
後者前後幾次募資55億美元，投資華夏房地產行業。
在這筆雄厚的資金支持下，富華地產短短幾年的時間，就通過不斷的並購，以及投資，成了華夏頂尖的房地產巨頭。
目前已經是一家在香江上市，擁有近1200億港幣資產，460億港幣債務，年營收180億華夏幣的房地產巨頭。
“市值沒怎麽長啊。”
徐良道。
去年年底的時候，隨著順馳的收購富華地產的市值超過了700億港幣。
後來為了享受華夏幣升值的利好，紅岩基金又拿出20億美元注入富華地產，不斷收購因為831大限陷入經營困境的各大地產公司拋出來的地塊。
讓紅岩的土地儲備突破3000萬平米。
同時也讓富華開工的項目增加了20多個。
這一係列利好，讓富華地產的市值短暫的衝上了千億。
但現在市值隻有900億港幣左右。
“被國內市場拖累了。從去年年末到現在，上麵不斷打壓房地產市場，現在全國範圍內，房地產開工率下降了30%。
成交量下降了20%。
蕭條的市場影響到了股價。
而且，如果不是富華的背後站著你這位榜眼富豪，市值還會更低。”薑曉陽道。
徐良點了點頭，繼續看後麵的資料。
經過上市和漢華的注資。
原本‘玄武地產基金’持有的股權已經由最初的近乎百分之百，下降到了63%。
按照現在富華地產的市值，以及美元兌港幣匯率，這部分股權的價值74億美元。
對比55億美元的投資。
兩年浮漲34.5%。
平均到每年，隻有17.25%。
雖然這個浮漲放到全球，也不比老巴差多少。
但比起漢華對衝基金和股權基金的超高回報，就顯得不夠看了。
徐良默默算了一下。
把富華地產變為漢華的私人產業，需要從漢華自有資金中拿出70.2億美元。
之所以是70.2，而不是74，主要是漢華的投資需要分紅。
兩年獲得19億美元的回報。
回報率不足20%的情況下，漢華隻能拿到全部浮盈的20%。
也就是3.8億美元。
扣除了這部分，才是漢華實際需要支出的錢。
而支出了這一筆後，漢華持有的富華股權也將由之前的17.15%，增加到80.15%。
具備了將富華地產私有化的基礎。
不過好不容易上市了，他可沒打算私有化。
“盡快把富華地產的事情確定下來，然後把漢華持有的富華股權一點點賣出去。
在兩年的時間裏，我們持有的富華地產股權要降到55%。”
薑曉陽眉頭微皺，“會不會太多了？而且，我們這麽大手筆的甩賣股權，一旦被有心人大肆報道，富華的市值將受到嚴重影響。”
“你忘了美國的次貸嗎？現在他們都瘋了，這個雷最多兩年就要爆。
我們不現在抓緊賣股，損失隻會更大。”
薑曉陽神色微變，作為漢華總裁，她當然了解現在美國次債市場的變化。
乞丐、無業遊民都有好幾套房產，這確實是瘋了。
“對了，我們跟蒙特斯家族、高盛、大摩的合作結束了。
500億美元房產類3b級次債。
620億美元b級和2b級次債。
目前已經全部通過他們的渠道賣掉。
扣除許諾給他們20%的分成，35%的資本利得稅，杠杆利息、人員等各種開支，以及100億美元的資本金。
我們獲得了446億美元的浮盈。
再扣掉50%的投資人分成，漢華獲得淨利潤223億美元。”薑曉陽眼睛明亮，語調中透著激動。
“算上之前太平洋2號基金浮盈的180億美元，今年我們賺了403億美元。”
徐良微笑道。
薑曉陽用力點了點頭後，崇拜的看著麵前的男人，動情道。
“親愛的，你是全世界最優秀的金融家！”
大笑一聲，徐良抓住美人的玉手一帶。
穿著奶白色長袖體恤和黑色一步裙，英氣勃勃的佳人順勢坐到了他的懷裏。
左手挑起光滑瑩潤的下顎，四目相對。
“賺再多錢，也不及媳婦的一句讚美。”
拍掉他的手，薑曉陽風情萬種的笑道。
“你就會哄我。
不過，有件事需要你處理。
太平洋3號基金要等到明年年底才會到期。
所以這次我們從次債上的盈利，再加上100億美元的資本金，全留在賬上。這筆高達546億美元的資本金你準備怎麽投資？”
攬著美人纖細的腰肢，徐良略作思索後。
“我們現在控製的影子基金有多少了？”
“14家了，美國6家，歐洲4家，亞洲4家。”
“還是太少，今年增加到20家。”
薑曉陽點了點頭。
“今後我們就通過影子基金做空美國次債。
不過今年和明年我們不做空，繼續做多。”
“做多？”
“嗯。目前美國市場的cds合約總價值已經突破了5000億美元，市場已經成熟了。”徐良肯定道。
在一個蓬勃發展的市場，做多也是能賺錢的。
而美國cds市場的蓬勃發展，還離不開他的推波助瀾。
如果不是他夥同蒙特斯家族、高盛和美林把次債不斷打包推向市場，美國的cds市場還發展不了這麽快。
“你打算怎麽做？”薑曉陽問道。
“左手賣，右手出，賺個快錢。”
徐良簡單跟老婆講了講自己的賺錢思路。
次債危機的源頭就是銀行。
為了賺取暴利，采用20，甚至30倍杠杆操作。
假設一家銀行a自有資產為30億，30倍杠杆就是900億。
也就是說，這個銀行a以30億資產為抵押去借900億的資金用於投資。
假如投資盈利5%，那麽a就獲得45億的盈利。
相對於a自身資產而言，這是150%的暴利。
反過來，假如投資虧損5%，那麽銀行a賠光了自己的全部資產還欠15億。
簡單來說，贏了會所嫩模，輸了喜提肯辛頓大街戶口本。
當然，老美也不是不知道這麽玩風險太大。
官方甚至還給金融機構打了不少補丁，限製金融機構，尤其是銀行的杠杆率。
但是。
再完美的法律都有漏洞。
華爾街的大聰明很快想到了辦法。
把杠杆投資拿去做“保險”。
這種保險就叫cds。
比如，銀行a為了逃避杠杆風險就找到了機構b。
機構b可能是另一家銀行，也可能是保險公司，諸如此類。
a對b說，你幫我的貸款做違約保險怎麽樣？我每年付你保險費5千萬，連續10年，總共5億。
假如我的投資沒有違約，那麽這筆保險費你就白拿了。
假如違約，你要為我賠償。
a想，如果不違約，我可以賺45億，這裏麵拿出5億用來做保險，我還能淨賺40億。
如果有違約，反正有保險來賠。
所以對a而言這是一筆隻賺不賠的生意。
b是一個精明的人，沒有立即答應a的邀請，而是回去做了一個統計分析。
他發現房地產違約的情況不到1%。
如果做100家的生意，總計可以拿到500億的保險金。