2024年10月8日15:00:00
上證報收3489.78 +4.59% 深.10+965.34+9.17% 創業2550.28 +375.19+17.25%
據同花順數據，10月8日，a股三大指數節後首日放量大漲，截至收盤，滬指漲4.59%，深成指漲9.17%，創業板指漲17.25%，北證50指數漲24.71%，滬深京三市成交額億元，較上日放量8721億元。兩市超5000隻個股上漲。 板塊題材上，半導體芯片、軍工、光伏電池、消費電子、ai機器人板塊漲幅居前，旅遊及酒店板塊表現落後。盤麵上，半導體板塊個股幾乎全線漲停，國民技術、利揚芯片、東芯股份、力合微、明微電子等股批量漲停。鋰電、光伏等新能源方向今日亦紛紛暴漲，億緯鋰能、星源材質、盟固利、欣旺達等紛紛20cm漲停，板塊掀起漲停潮。旅遊及酒店板塊全天表現落後，張家界、同慶樓、長白山、錦江酒店等多股下跌。
此前火爆的印度股市要開始降溫了？
摩根大通報告數據顯示，在截至今年一季度的過去三年中，印度股市累計大漲46%，高於全球股市同期的20%漲幅，新興市場股市同期則整體下跌了13%，隻有美股能與之媲美。
印度證券交易委員會數據顯示，過去一周，印度股市遭遇全球基金1999年1月1日以來的最大淨拋售。僅10月3日一個交易日，全球基金就淨賣出18.5億美元（約合1554億印度盧比）的印度股票，創紀錄最高水平。同時，全球基金當日還淨賣出1.017億美元（約合85億印度盧比）印度債券。除10月2日的交易假日，10月1~4日期間，外資從印度股票市場淨撤資2714.2億盧比資金。
高盛印度市場交易員卡塞（nikhilesh kasi）表示，過去兩周客戶問得最多的問題是“是否存在資金從印度流向中國的情況？”，而他給出的明確回答是：“是的”。
一名資深華爾街投行人士對第一財經記者表示，“印度、美國等市場均存在泡沫破滅的風險，而中國資本市場被嚴重低估，因而在中國最近一係列政策的影響下，中國資產虹吸效應正在加速，印度市場上的大筆資金都流入中國資產。”
印度股市緣何遭大幅拋售
外資大幅流出導致了印度股市近期大幅回調。印度nifty指數上周跌幅4.5%，創2022年6月以來最差的周度表現，持續跌離9月26日所創收盤曆史最高位.05點和9月27日所創盤中曆史最高位.35點。不過，今年迄今，全球基金在印度股票市場仍累計投資了7346.8億盧比，在債券市場投資了1.1億盧比。除了1月、4月和5月，外資一直在淨買入印度股票。晨星（morningstar）分析師斯特瓦斯塔娃（prashant srivastava）稱，地緣政治緊張局勢不斷升級，原油價格大幅上漲，中國市場表現改善，目前估值更具吸引力，都是近期外資撤出印度股市的主要原因。
上述華爾街投行人士對記者稱，中國股市近期上演了2008年以來最大規模上漲，已成為全球資本緊盯的風向標，越來越多的美國交易員都在緊盯中國股市的夜盤，中國國慶假期期間，也在緊盯港股走勢，以防止錯過上漲的機會。她表示，有些華爾街交易員甚至認為，此前對印度股市的增持存在某種程度的“錯配”，因為印度經濟和增長的基本麵已被市場提前透支和計價。並且，此前進入印度股市部分也是為了分散風險、多元化投資組合。“而眼下，在中國股票估值更具吸引力的情況下，短期對印度股市獲利了結是明智之舉。”她補充稱，後續印度股市的外資流向取決於地緣政治局勢發展和全球利率走勢。
gmo投資管理公司全球策略師錢塞勒（edward chancellor）稱，投資者在投資新興市場時犯了兩個重大錯誤。首先，盡管沒有證據表明經濟擴張與股市回報之間存在正相關關係，但此前投資者往往容易被國內生產總值（gdp）等數字所吸引。其次，投資者誤以為估值是回報的可靠預測指標。但自2008年金融危機以來，印度股市相對於中國股市的強勁表現表明，這種認知是多麽錯誤。
裏昂證券的數據顯示，2014~2023年期間，印度公司的股本回報率（roe）穩定在10%~13%的區間。此外，自2014年以來，msci中國指數的總股票數量增長了2.5 倍，但每股收益（eps）幾乎沒有變化，且估值已從2020年賬麵價值的2.5倍以上降至今年早些時候的1.3倍。而同期，msci印度指數的市淨率從過去十年的平均水平3倍多，升至4.5倍。該機構表示，這表明，如果得到宏觀貨幣政策的廣泛持續地支撐，中國資產相比於印度資產有更合理的上升空間。
全球資金“掃貨”中國資產
從市場人士的種種分析不難看出，導致此輪外資流出印度股市的主要原因，還在於外資“掃貨”中國資產的需求。錢塞勒稱，根據高盛掌握的資金流動情況，這一趨勢非常明顯，“中國市場的激烈買盤，導致印度市場變得日益脆弱。外國機構投資者正在拋售他們此前擁有最多且流動性最強的資產，以求在最短時間內提取最大流動性，而這些流動資金正大舉湧入中國市場。”
事實上，這一趨勢不僅體現在印度市場上，也體現在美股市場中。在美國交易的與中國掛鉤的etf短期期權成本近期升至新高，比如，ishares中國大型股etf一個月期看漲期權與看跌合約的溢價達到2008年以來的最高水平。並且，相關etf的隱含波動率也急劇上漲。比如，規模23億美元的 xtrackers harvest csi 300 中國a股etf一個月期權的隱含波動率躍升至曆史新高，規模93億美元的 ishares 中國大盤股etf一個月期權的隱含波動率達到了2020年以來的最高水平，規模83.6億美元的kraneshares csi中國互聯網etf創下了兩年來的新高。上述etf在過去兩周的漲幅從30%~50%不等。
一位長期交易美股的美國散戶投資者在中國市場相關政策公布翌日，就在考慮是否購入a股。但由於長期未交易a股，他已忘記賬戶和密碼，轉而決定交易中概股和中概股etf。他的一個朋友則通過購買中概股etf短期看漲期權。中國國慶假期期間，他也日日關注港股走勢。
這種對中資股濃厚的看漲情緒並非僅限於散戶投資者，更已成為華爾街機構共識。高盛10月5日在最新報告中上調中國股市至“超配”，預計還能漲15%~20%，將msci中國的目標價從66提高到84，將滬深300指數的目標價從4000點提高到4600點，分別基於12.0倍和14.2倍的遠期估值，此前預期分別為10.5倍和12.8倍。
由萊（katherine lei）領導的摩根大通分析師團隊上周公布報告稱，中國大金融板塊機會仍存，券商股有望繼續引領牛市。摩根大通認為，中國金融股盡管經曆了幾輪大漲，看起來仍然便宜。中國金融股整體在市淨率（pb）上相比2020\/2021年的峰值有39%的折扣，與2015年的峰值相比有65%的折扣。摩根士丹利同樣看好券商股，其最新研報指出，如果投資者將近期的高日均交易量視為常態，那麽券商股可能會短期內超漲。“如果勢頭足夠強勁，散戶可能會將2萬億人民幣（a股休市前兩天的adt）視為運行速率，這可能會使券商股收益再升30%，roe可能達到約13%。”該行稱。高盛同樣將保險和其他金融股（券商、交易所、投資公司類股）的評級上調至“超配”，預計中國資本市場活動將增加，資產表現將持續改善。
明天，國慶開戶的那一波人要排隊入場了， 應該高開一點 然後快速上揚，讓今天的聰明資金踏空， 股市長虹，人心所向！
上證報收3489.78 +4.59% 深.10+965.34+9.17% 創業2550.28 +375.19+17.25%
據同花順數據，10月8日，a股三大指數節後首日放量大漲，截至收盤，滬指漲4.59%，深成指漲9.17%，創業板指漲17.25%，北證50指數漲24.71%，滬深京三市成交額億元，較上日放量8721億元。兩市超5000隻個股上漲。 板塊題材上，半導體芯片、軍工、光伏電池、消費電子、ai機器人板塊漲幅居前，旅遊及酒店板塊表現落後。盤麵上，半導體板塊個股幾乎全線漲停，國民技術、利揚芯片、東芯股份、力合微、明微電子等股批量漲停。鋰電、光伏等新能源方向今日亦紛紛暴漲，億緯鋰能、星源材質、盟固利、欣旺達等紛紛20cm漲停，板塊掀起漲停潮。旅遊及酒店板塊全天表現落後，張家界、同慶樓、長白山、錦江酒店等多股下跌。
此前火爆的印度股市要開始降溫了？
摩根大通報告數據顯示，在截至今年一季度的過去三年中，印度股市累計大漲46%，高於全球股市同期的20%漲幅，新興市場股市同期則整體下跌了13%，隻有美股能與之媲美。
印度證券交易委員會數據顯示，過去一周，印度股市遭遇全球基金1999年1月1日以來的最大淨拋售。僅10月3日一個交易日，全球基金就淨賣出18.5億美元（約合1554億印度盧比）的印度股票，創紀錄最高水平。同時，全球基金當日還淨賣出1.017億美元（約合85億印度盧比）印度債券。除10月2日的交易假日，10月1~4日期間，外資從印度股票市場淨撤資2714.2億盧比資金。
高盛印度市場交易員卡塞（nikhilesh kasi）表示，過去兩周客戶問得最多的問題是“是否存在資金從印度流向中國的情況？”，而他給出的明確回答是：“是的”。
一名資深華爾街投行人士對第一財經記者表示，“印度、美國等市場均存在泡沫破滅的風險，而中國資本市場被嚴重低估，因而在中國最近一係列政策的影響下，中國資產虹吸效應正在加速，印度市場上的大筆資金都流入中國資產。”
印度股市緣何遭大幅拋售
外資大幅流出導致了印度股市近期大幅回調。印度nifty指數上周跌幅4.5%，創2022年6月以來最差的周度表現，持續跌離9月26日所創收盤曆史最高位.05點和9月27日所創盤中曆史最高位.35點。不過，今年迄今，全球基金在印度股票市場仍累計投資了7346.8億盧比，在債券市場投資了1.1億盧比。除了1月、4月和5月，外資一直在淨買入印度股票。晨星（morningstar）分析師斯特瓦斯塔娃（prashant srivastava）稱，地緣政治緊張局勢不斷升級，原油價格大幅上漲，中國市場表現改善，目前估值更具吸引力，都是近期外資撤出印度股市的主要原因。
上述華爾街投行人士對記者稱，中國股市近期上演了2008年以來最大規模上漲，已成為全球資本緊盯的風向標，越來越多的美國交易員都在緊盯中國股市的夜盤，中國國慶假期期間，也在緊盯港股走勢，以防止錯過上漲的機會。她表示，有些華爾街交易員甚至認為，此前對印度股市的增持存在某種程度的“錯配”，因為印度經濟和增長的基本麵已被市場提前透支和計價。並且，此前進入印度股市部分也是為了分散風險、多元化投資組合。“而眼下，在中國股票估值更具吸引力的情況下，短期對印度股市獲利了結是明智之舉。”她補充稱，後續印度股市的外資流向取決於地緣政治局勢發展和全球利率走勢。
gmo投資管理公司全球策略師錢塞勒（edward chancellor）稱，投資者在投資新興市場時犯了兩個重大錯誤。首先，盡管沒有證據表明經濟擴張與股市回報之間存在正相關關係，但此前投資者往往容易被國內生產總值（gdp）等數字所吸引。其次，投資者誤以為估值是回報的可靠預測指標。但自2008年金融危機以來，印度股市相對於中國股市的強勁表現表明，這種認知是多麽錯誤。
裏昂證券的數據顯示，2014~2023年期間，印度公司的股本回報率（roe）穩定在10%~13%的區間。此外，自2014年以來，msci中國指數的總股票數量增長了2.5 倍，但每股收益（eps）幾乎沒有變化，且估值已從2020年賬麵價值的2.5倍以上降至今年早些時候的1.3倍。而同期，msci印度指數的市淨率從過去十年的平均水平3倍多，升至4.5倍。該機構表示，這表明，如果得到宏觀貨幣政策的廣泛持續地支撐，中國資產相比於印度資產有更合理的上升空間。
全球資金“掃貨”中國資產
從市場人士的種種分析不難看出，導致此輪外資流出印度股市的主要原因，還在於外資“掃貨”中國資產的需求。錢塞勒稱，根據高盛掌握的資金流動情況，這一趨勢非常明顯，“中國市場的激烈買盤，導致印度市場變得日益脆弱。外國機構投資者正在拋售他們此前擁有最多且流動性最強的資產，以求在最短時間內提取最大流動性，而這些流動資金正大舉湧入中國市場。”
事實上，這一趨勢不僅體現在印度市場上，也體現在美股市場中。在美國交易的與中國掛鉤的etf短期期權成本近期升至新高，比如，ishares中國大型股etf一個月期看漲期權與看跌合約的溢價達到2008年以來的最高水平。並且，相關etf的隱含波動率也急劇上漲。比如，規模23億美元的 xtrackers harvest csi 300 中國a股etf一個月期權的隱含波動率躍升至曆史新高，規模93億美元的 ishares 中國大盤股etf一個月期權的隱含波動率達到了2020年以來的最高水平，規模83.6億美元的kraneshares csi中國互聯網etf創下了兩年來的新高。上述etf在過去兩周的漲幅從30%~50%不等。
一位長期交易美股的美國散戶投資者在中國市場相關政策公布翌日，就在考慮是否購入a股。但由於長期未交易a股，他已忘記賬戶和密碼，轉而決定交易中概股和中概股etf。他的一個朋友則通過購買中概股etf短期看漲期權。中國國慶假期期間，他也日日關注港股走勢。
這種對中資股濃厚的看漲情緒並非僅限於散戶投資者，更已成為華爾街機構共識。高盛10月5日在最新報告中上調中國股市至“超配”，預計還能漲15%~20%，將msci中國的目標價從66提高到84，將滬深300指數的目標價從4000點提高到4600點，分別基於12.0倍和14.2倍的遠期估值，此前預期分別為10.5倍和12.8倍。
由萊（katherine lei）領導的摩根大通分析師團隊上周公布報告稱，中國大金融板塊機會仍存，券商股有望繼續引領牛市。摩根大通認為，中國金融股盡管經曆了幾輪大漲，看起來仍然便宜。中國金融股整體在市淨率（pb）上相比2020\/2021年的峰值有39%的折扣，與2015年的峰值相比有65%的折扣。摩根士丹利同樣看好券商股，其最新研報指出，如果投資者將近期的高日均交易量視為常態，那麽券商股可能會短期內超漲。“如果勢頭足夠強勁，散戶可能會將2萬億人民幣（a股休市前兩天的adt）視為運行速率，這可能會使券商股收益再升30%，roe可能達到約13%。”該行稱。高盛同樣將保險和其他金融股（券商、交易所、投資公司類股）的評級上調至“超配”，預計中國資本市場活動將增加，資產表現將持續改善。
明天，國慶開戶的那一波人要排隊入場了， 應該高開一點 然後快速上揚，讓今天的聰明資金踏空， 股市長虹，人心所向！