會上，蔣介石重新劃分了全國戰區，調整了兵力部署：
第一戰區司令長官：衛立煌。
兵力：第2、第3集團軍，共12個步兵師，一個步兵旅，一個騎兵師，一個騎兵旅和其他特種部隊。
負責防守河南及安徽一部。
第二戰區司令長官：閻錫山。
兵力：第4、第5、第6、第7、第14、第18六個集團軍。共32個步兵師，14個步兵旅；五個騎兵師，三個騎兵旅和其他特種部隊。
負責防守山西及陝西一部。
第三戰區司令長官：顧祝同。
兵力：第10、第23、第25、第32四個集團軍和新編第4軍。並32個步兵師，2個步兵旅，以及其他特種部隊。
負責在蘇南、皖南和浙閩兩省開展遊擊戰。
第四戰區司令長官：張發奎。
兵力：第9、第12、第16三個集團軍。共18個步兵師，2個獨立步兵旅和其他特種部隊。
防地：廣東、廣西。
第五戰區司令長官：李宗仁。
兵力：第2、第22、第29、第33四個集團軍，豫鄂皖邊區遊擊總隊。共26個步兵師；一個騎兵師，一個騎兵旅和其他特種部隊。
防地：皖西、鄂北、豫南。
第八戰區司令長官：朱紹良。
兵力：第7、第17兩個集團軍。共6個步兵師，9個步兵旅；4個騎兵師，4個騎兵旅和其他特種部隊。
防地：甘寧青及綏遠地區。
第九戰區司令長官：陳誠（薛嶽代理）。
兵力：第1、第20、第19、第27、第30、第31六個集團軍，湘鄂贛邊區遊擊總隊。共52個步兵師，和特種部隊、遊擊部隊。
防地：湖南、鄂南、贛省一部。
第十戰區司令長官：蔣鼎文。
兵力：第34集團軍等，共9個步兵師，一個步兵旅；一個騎兵師，一個騎兵旅和其他特種部隊、保安部隊。
防地：陝西。
蘇魯戰區總司令：於學忠。
兵力：7個步兵師和特種保安部隊，遊擊部隊。
防地：蘇北、山東遊擊區。
冀察戰區總司令：鹿鍾麟。
兵力：5個步兵師，一個騎兵師和遊擊部隊。
防地：冀察方麵。
全國兵力總計： 250個步兵師， 29個獨立步兵旅；13個騎兵師，10個獨立騎兵旅；其他特種部隊和遊擊部隊若幹。
僅步兵師來看，經過一年多的抗戰，不但沒被日軍消滅，反比1938年1月的210個步兵師，多出40個師。中國軍隊在對日作戰中，得到提高和加強。
蔣介石命令：長江方麵各戰區部隊，從1939年初開始，分期分批整頓輪訓，補充兵員裝備，到1939年底，應全部整訓結束，準備反攻。
3
1938年11月上旬。
當蔣介石在南嶽召開軍事會議的同一時間，在東京，天皇正召開大本營軍事會議。中心議題是分析中國在武漢、廣州失守以後的形勢，製定日軍對中國作戰的方針策略。
天皇對形勢的判斷如下：
帝國於1938年秋季，以獲取結束戰局的時機為目的，實施攻占廣州及武漢的積極作戰，並取得了顯赫戰果。但判斷蔣政權依然迷夢未醒，殘存於西邊數省，力圖恢復其戰力，建設新的補給路線，且在法屬印度支那尋求補給港口，繼續堅持抗戰以挽回頹勢。然而，在已喪失中原逃往內地，以及失去主要水陸交通線、豐富資源和大半人口的情況下，我方如採取適當的施策，即使不能加深其內部崩潰，但至少也可使之淪為地方政權。因此，從戰略角度可以認為帝國已經粉碎了抗日的中國政權，今後已進入實施政略進攻、取得美滿結果的階段。因此，為即將誕生的新中國中央政權創造良好條件，支援其成長，是我軍為達到戰爭目的的重要作業。
對華戰爭的本質屬於持久戰，對淪為地方政權的蔣政權，與其一味以武力深入窮追，莫如保持必要的戰力，向建設新中國邁進。……
天皇和大本營對形勢的估計確實大樂觀了些、在他們看來，蔣介石及其國民政府已經降格為地方小政權。同時，他們尚有力量一直進攻下去，隻是覺得一味深入窮追沒意思，才停下來不追不打，而專心建設“新中國”。
實際上，當時日本陸軍在國內的兵力，僅有一個近衛師團，完全唱著空誠計。而在中國已經配置了24個師團，完全喪失了繼續進攻的能力。日本某些戰略家也不得不承認：對華作戰未能殲滅中國軍隊之主力即已達到攻擊的極限。
根據天皇和大本營對形勢的判斷，日本陸軍省於11月18日起草了攻占武漢以後，中日戰爭的戰略指導方針。其核心之點為：
第一、日軍從戰略進攻階段轉變為長期持久戰階段；
第二、日軍應採取局部作戰，以確保占領區。今後的主要任務是“自主指導新中國建設。”
日本方麵用主要精力在占領區扶持新的中央政權，其目的正如蔣介石所估計的那樣，是為了達到以華製華，以戰養戰。
日軍要重新建立一個全國性的中央政權，必然要物色一個合適的人選。他們看中了國民黨副總裁、國民參政會議長、大親日派汪精衛。
在日本方麵看來，汪精衛自清末以來一直追隨孫中山革命，很有些德高望重的份量，現在又在執政的國民黨中身居要職，對中國中上層人士有號召力。隻要他一出馬收拾中國這殘局，中國上下必然熱烈擁護。待一個以汪精衛為首的“新中國”一建立，就把蔣介石的抗日政府孤立起來，日本徵服中國的大業，也就圓滿完成。
第一戰區司令長官：衛立煌。
兵力：第2、第3集團軍，共12個步兵師，一個步兵旅，一個騎兵師，一個騎兵旅和其他特種部隊。
負責防守河南及安徽一部。
第二戰區司令長官：閻錫山。
兵力：第4、第5、第6、第7、第14、第18六個集團軍。共32個步兵師，14個步兵旅；五個騎兵師，三個騎兵旅和其他特種部隊。
負責防守山西及陝西一部。
第三戰區司令長官：顧祝同。
兵力：第10、第23、第25、第32四個集團軍和新編第4軍。並32個步兵師，2個步兵旅，以及其他特種部隊。
負責在蘇南、皖南和浙閩兩省開展遊擊戰。
第四戰區司令長官：張發奎。
兵力：第9、第12、第16三個集團軍。共18個步兵師，2個獨立步兵旅和其他特種部隊。
防地：廣東、廣西。
第五戰區司令長官：李宗仁。
兵力：第2、第22、第29、第33四個集團軍，豫鄂皖邊區遊擊總隊。共26個步兵師；一個騎兵師，一個騎兵旅和其他特種部隊。
防地：皖西、鄂北、豫南。
第八戰區司令長官：朱紹良。
兵力：第7、第17兩個集團軍。共6個步兵師，9個步兵旅；4個騎兵師，4個騎兵旅和其他特種部隊。
防地：甘寧青及綏遠地區。
第九戰區司令長官：陳誠（薛嶽代理）。
兵力：第1、第20、第19、第27、第30、第31六個集團軍，湘鄂贛邊區遊擊總隊。共52個步兵師，和特種部隊、遊擊部隊。
防地：湖南、鄂南、贛省一部。
第十戰區司令長官：蔣鼎文。
兵力：第34集團軍等，共9個步兵師，一個步兵旅；一個騎兵師，一個騎兵旅和其他特種部隊、保安部隊。
防地：陝西。
蘇魯戰區總司令：於學忠。
兵力：7個步兵師和特種保安部隊，遊擊部隊。
防地：蘇北、山東遊擊區。
冀察戰區總司令：鹿鍾麟。
兵力：5個步兵師，一個騎兵師和遊擊部隊。
防地：冀察方麵。
全國兵力總計： 250個步兵師， 29個獨立步兵旅；13個騎兵師，10個獨立騎兵旅；其他特種部隊和遊擊部隊若幹。
僅步兵師來看，經過一年多的抗戰，不但沒被日軍消滅，反比1938年1月的210個步兵師，多出40個師。中國軍隊在對日作戰中，得到提高和加強。
蔣介石命令：長江方麵各戰區部隊，從1939年初開始，分期分批整頓輪訓，補充兵員裝備，到1939年底，應全部整訓結束，準備反攻。
3
1938年11月上旬。
當蔣介石在南嶽召開軍事會議的同一時間，在東京，天皇正召開大本營軍事會議。中心議題是分析中國在武漢、廣州失守以後的形勢，製定日軍對中國作戰的方針策略。
天皇對形勢的判斷如下：
帝國於1938年秋季，以獲取結束戰局的時機為目的，實施攻占廣州及武漢的積極作戰，並取得了顯赫戰果。但判斷蔣政權依然迷夢未醒，殘存於西邊數省，力圖恢復其戰力，建設新的補給路線，且在法屬印度支那尋求補給港口，繼續堅持抗戰以挽回頹勢。然而，在已喪失中原逃往內地，以及失去主要水陸交通線、豐富資源和大半人口的情況下，我方如採取適當的施策，即使不能加深其內部崩潰，但至少也可使之淪為地方政權。因此，從戰略角度可以認為帝國已經粉碎了抗日的中國政權，今後已進入實施政略進攻、取得美滿結果的階段。因此，為即將誕生的新中國中央政權創造良好條件，支援其成長，是我軍為達到戰爭目的的重要作業。
對華戰爭的本質屬於持久戰，對淪為地方政權的蔣政權，與其一味以武力深入窮追，莫如保持必要的戰力，向建設新中國邁進。……
天皇和大本營對形勢的估計確實大樂觀了些、在他們看來，蔣介石及其國民政府已經降格為地方小政權。同時，他們尚有力量一直進攻下去，隻是覺得一味深入窮追沒意思，才停下來不追不打，而專心建設“新中國”。
實際上，當時日本陸軍在國內的兵力，僅有一個近衛師團，完全唱著空誠計。而在中國已經配置了24個師團，完全喪失了繼續進攻的能力。日本某些戰略家也不得不承認：對華作戰未能殲滅中國軍隊之主力即已達到攻擊的極限。
根據天皇和大本營對形勢的判斷，日本陸軍省於11月18日起草了攻占武漢以後，中日戰爭的戰略指導方針。其核心之點為：
第一、日軍從戰略進攻階段轉變為長期持久戰階段；
第二、日軍應採取局部作戰，以確保占領區。今後的主要任務是“自主指導新中國建設。”
日本方麵用主要精力在占領區扶持新的中央政權，其目的正如蔣介石所估計的那樣，是為了達到以華製華，以戰養戰。
日軍要重新建立一個全國性的中央政權，必然要物色一個合適的人選。他們看中了國民黨副總裁、國民參政會議長、大親日派汪精衛。
在日本方麵看來，汪精衛自清末以來一直追隨孫中山革命，很有些德高望重的份量，現在又在執政的國民黨中身居要職，對中國中上層人士有號召力。隻要他一出馬收拾中國這殘局，中國上下必然熱烈擁護。待一個以汪精衛為首的“新中國”一建立，就把蔣介石的抗日政府孤立起來，日本徵服中國的大業，也就圓滿完成。