楊行密，原名行湣，字化源，廬州合肥人，五代十國時期吳國政權奠基人，史稱“南吳太祖”。原為廬州牙將，後拜廬州刺史，歸淮南節度使高駢。因高駢要求，改名楊行密，封弘農郡王。吳越王錢鏐派兵攻打楊行密，兵進蘇州，楊行密命周本禦敵，卻作戰失利，失蘇州。楊行密經過充分準備，派李神福進攻錢鏐，於杭州大敗錢鏐軍隊並活捉其大將顧全武。經過長期混戰，楊行密在江淮一帶立足，進封吳王，於江淮舉起割據大旗，遏止朱溫南進步伐，成功避免全國更大範圍動亂。其奠基之吳國，實現由藩鎮向王國的轉型，南方割據勢力與北方中原政權並存的局麵得以實現，為南唐奠定基礎，開啟唐宋之交政治整合和經濟文化中心南漸先河，有“十國第一人”之譽。楊行密去世，享年五十四歲，唐朝追諡他為吳武忠王，吳國武義年間改諡吳孝武王，其子楊溥即帝位時追尊其為武皇帝，廟號太祖。
楊行密，初名楊行湣，其父為農夫，幼時喪父，家庭貧困，為人高大有力，能手舉百斤的物體，一日可走三百裏路。江淮地區反叛勢力群起，楊行密因參加江淮一帶的農民起義，失敗後被捕，刺史鄭棨因為他相貌奇特，於是解開他的繩索，將其釋放。之後楊行密應募為州兵，戍守朔方，不久提升為隊長，守邊期滿返回。當地軍吏非常討厭他，要他再次出戍，楊行密臨行前，軍吏假裝關心，問他還缺什麽，楊行密大聲說：“隻要取你的頭！”當即斬下軍吏的首級，攜帶而出，趁此起兵為亂，自稱八營都知兵馬使，刺史郎幼複棄城逃走，楊行密於是占據廬州。
唐朝拜楊行密為廬州刺史，淮南節度使高駢被畢師鐸所攻，高駢上表皇帝請求封楊行密為行軍司馬，楊行密率領幾千兵馬赴援，走到天長時，畢師鐸已囚禁高駢，並召宣州秦彥進入揚州，楊行密沒有成功進入揚州，於是屯軍於蜀岡。
畢師鐸率兵數萬攻打楊行密，楊行密佯裝失敗，放棄營寨逃跑，畢師鐸的士兵沒有軍糧，非常饑餓，乘勝爭相入營收取軍資。楊行密見狀回兵攻擊，畢師鐸大敗，單騎逃回揚州城，並殺死高駢。楊行密聽說高駢已死，令全軍穿白色喪服向城哭三天，再進攻西門，秦彥及畢師鐸逃奔到東塘，於是楊行密得以進入揚州。
楊行密攻入揚州之時，揚州城中正是倉庫空虛，饑民互相殘殺充饑，丈夫將妻子、父親將兒子爭相賣給屠宰場，被賣的人如同羊、豬一樣被屠夫宰殺。楊行密想到無法守住揚州而想離開，但蔡州秦宗權派遣其弟秦宗衡攻掠淮南，秦彥及畢師鐸還師東塘，與秦宗衡聯合，楊行密閉城不敢出。
不久，秦宗衡被偏將孫儒所殺，孫儒攻破高郵，楊行密更加害怕，楊行密的門客袁襲說：“我們以新募集的軍隊守衛空城，而將領大多是高駢的部下，必須有厚恩信義和有力的統製才能使他們心服。現在孫儒軍勢正盛，攻無不克，這是將領們持兩端、選強弱、擇向背的時候。想到海陵鎮使高霸，是高駢的舊將，肯定不能為我所用。”楊行密於是以軍令召高霸，高霸率兵進入廣陵，楊行密想讓高霸守天長，袁襲說：“我們因懷疑高霸有二心而召他前來，如今還能再重用他嗎？再說我們若能戰勝孫儒，就沒有必要用高霸，如若不勝，天長我們哪還能擁有呢！不如殺掉高霸而吞並其部。”楊行密於是犒賞軍隊，擒獲並族滅高霸，得其部下數千人。
不久，孫儒殺秦彥、畢師鐸，吞並了他們的兵馬，以攻打楊行密。楊行密想到去海陵，袁襲說：“海陵難守，而廬州是我們的舊地，城池完好，糧草充實，可做以後圖謀的基地。”於是，楊行密又退到廬州。
很久以後，楊行密不知道該往哪個方向發展，楊行密問袁襲說：“我想整裝兼程而行，西取洪州可以嗎？”袁襲說：“鍾傳新近得到江西，勢頭正盛，不可圖謀，而秦彥進入廣陵時，召池州刺史趙鍠托以宣州。現在秦彥已死，趙鍠失去依恃，而守衛宣州非其本意，況且他的為人不是公敵，所以趙鍠可以攻取。”楊行密於是率軍攻打趙鍠，兩軍戰於曷山，大敗趙鍠，進而圍困宣州，趙鍠棄城逃去，被追上殺死，楊行密於是進入宣州。
唐朝廷冊封楊行密為宣州觀察使，楊行密派田頵、安仁義、李神福等進攻浙西地區的蘇、常、潤州，自己攻取滁州、和州、楚州。孫儒自從趕走楊行密，進入廣陵，時間久了，也不能守，於是焚毀城池，殺死老弱病殘的百姓以餉食軍隊，驅趕部眾渡江，號稱‘五十萬’，進攻楊行密。田頵、劉威等將領被孫儒的軍隊擊敗，於是楊行密想退走銅官，他的門客戴友規說：“孫儒來勢凶猛，兵力眾多，他的氣勢不可抵擋，但可以使他們先頭受挫，他的兵力太多，不可力戰。但時間久了兵力就疲憊，士氣必然受挫。如果我們這個時候棄城而走，那不是束手就擒嗎！”劉威也進言說：“背城堅守，可以不戰使之疲憊。”楊行密認為他們說的非常正確。
楊行密避而不戰，時間一久，孫儒的士兵果然糧草不足，而且又發生了大瘟疫。楊行密盡其所有軍隊攻打孫儒，孫儒戰敗被俘，將死之時，孫儒抬頭看著劉威說：“聽說避戰不出的策略就是你提出的，倘使我有像你這樣的將領，又怎麽會失敗呢？”於是就死，楊行密收降孫儒的餘兵數千，用黑衣蒙住盔甲，稱為“黑雲都”，作為親軍。
楊行密再入揚州，唐朝封楊行密為淮南節度使，加拜檢校太傅、同中書門下平章事。楊行密以田頵鎮守宣州，安仁義鎮守潤州，因為楊行密的勢力越來越大，升州刺史馮弘鐸前來歸附。楊行密又分派田頵等人四出攻掠，自淮河以南、長江以東各州都被攻下，而且進攻錢鏐的蘇州，擒獲蘇州刺史成及。
兗州朱瑾被朱溫攻擊，向李克用求救，李克用派李承嗣率精銳騎兵數千救助朱瑾，朱瑾失敗，於是與李承嗣都奔附楊行密。楊行密的部眾大多是江、淮人，淮人體質弱，得到朱瑾的精銳騎兵，楊行密的軍隊更加強大。朱溫派葛從周、龐師古攻打楊行密的壽州，楊行密在清口擊敗朱溫軍，殺龐師古，葛從周收兵逃走，追到渒河，又大敗朱溫軍。
錢鏐攻蘇州，與楊行密大將周本戰於白方湖，周本戰敗，蘇州又歸於錢鏐。楊行密派李神福攻錢鏐，戰於杭州，大敗錢鏐軍，擒獲錢鏐的將領顧全武而歸。次年，馮弘鐸叛變，襲擊宣州，等到田頵與馮弘鐸在曷山交戰時，馮弘鐸戰敗，準備逃入海中，楊行密親自到東塘邀請馮弘鐸，派人對馮弘鐸說：“勝敗是用兵的常事，一戰之敗，何苦自棄跑到海島上去呢？我的府第雖小，還可以容納你。”馮弘鐸感動哭泣，楊行密帶領十餘騎，跑到馮弘鐸的軍中，以馮弘鐸為節度副使，以李神福代馮弘鐸為升州刺史。
唐昭宗被困在岐王李茂貞的駐地鳳翔，派江淮宣諭使李儼拜楊行密為東麵諸道行營都統、檢校太師、中書令，封吳王，使統兵討朱全忠，又加朱瑾為平盧節度使、馮弘鐸為武寧節度使、朱延壽為奉國節度使、皆為遙領，加武安節度使馬殷使相，令即日起兵勤王。
楊行密以李神福為鄂嶽招討使進攻杜洪，荊南成汭救援杜洪，李神福將其擊敗於君山。朱溫軍攻青州，王師範來向楊行密求救，楊行密派王茂章救援，大敗朱溫軍，殺朱友寧。朱友寧是朱溫哥哥的兒子，朱溫大怒，親自率領號稱二十萬的軍隊進攻王茂章，又為王茂章擊敗。田頵背叛楊行密，襲擊升州，捉住李神福的妻子兒女奔歸宣州。楊行密召李神福討伐田頵，田頵派將領王壇迎擊，又送信給李神福，以其妻子兒女招降他。李神福說：“我從一個小卒的生活就跟從吳王起事，現在成為大將，忍心背離恩德而顧戀妻子兒女嗎？”立即斬殺來使自絕退路，軍士聽說後都很感動振奮。走到吉陽磯時，田頵拿著李神福的兒子李承鼎用以招降李神福，李神福嗬叱左右射殺其子，並在吉陽打敗王壇。楊行密另派台蒙攻擊田頵，田頵戰敗被殺。
起初，田頵及安仁義、朱延壽等都跟從楊行密起自微賤，及至江淮剛平定，楊行密想休養生息、罷兵安民，但田頵、安仁義、朱延壽三人都猛悍難製，楊行密很想除掉他們，隻是沒有行動。錢鏐的部將許再思等反叛，圍困錢鏐，許再思聯合田頵進攻錢鏐的大本營杭州，快要攻克時，楊行密接受了錢鏐的賄賂，令田頵撤兵，田頵為此很怨恨。田頵曾經計劃在廣陵起事，楊行密的部將很多向田頵索賄，連獄吏也有所求。田頵發怒說：“獄吏想讓我下獄嗎？”於是，回去就謀反了。安仁義聽說後也反叛楊行密，焚燒東塘，襲擊常州。常州刺史李遇出戰，看見安仁義就大罵。安仁義止住自己的軍隊說：“李遇竟敢這樣辱罵我，他肯定有伏兵。”於是，率軍退卻，而伏兵果然出擊，追到夾岡，安仁義插旗於地，解開盔甲吃飯，李遇的軍隊不敢追擊。
安仁義又進入潤州，楊行密派王茂章、李德城、米誌誠等圍困安仁義。吳軍中首推朱瑾擅長用槊，米誌誠擅長射箭，都為當時的佼佼者。而安仁義曾以射箭自負，說：“米誌誠以十分之弓，不及朱瑾一分之槊；朱瑾以十分之槊，不及我安仁義一分之弓。”每次與王茂章等交戰，保證瞄準後發射，因此吳軍畏懼，不敢接近。楊行密也想招降，安仁義猶豫不決，王茂章乘其懈怠，挖地道入城，捉住安仁義，斬於廣陵。
楊行密派劉存攻鄂州，焚燒城池，城中軍隊突圍而出，將領們請求趕快攻擊，劉存說：“我們攻擊，他們又進入城內，那麽城池就更堅固，讓他們離去，城池就可以攻取。”這一天城破，俘獲杜洪，斬於廣陵，朱溫軍攻破襄州，趙匡凝奔歸楊行密。
楊行密去世，時年五十四歲，諡號吳武忠王，其長子楊渥繼立，後來楊行密第四子楊溥稱帝，追尊楊行密為武皇帝，廟號太祖，陵墓稱興陵。
楊行密，初名楊行湣，其父為農夫，幼時喪父，家庭貧困，為人高大有力，能手舉百斤的物體，一日可走三百裏路。江淮地區反叛勢力群起，楊行密因參加江淮一帶的農民起義，失敗後被捕，刺史鄭棨因為他相貌奇特，於是解開他的繩索，將其釋放。之後楊行密應募為州兵，戍守朔方，不久提升為隊長，守邊期滿返回。當地軍吏非常討厭他，要他再次出戍，楊行密臨行前，軍吏假裝關心，問他還缺什麽，楊行密大聲說：“隻要取你的頭！”當即斬下軍吏的首級，攜帶而出，趁此起兵為亂，自稱八營都知兵馬使，刺史郎幼複棄城逃走，楊行密於是占據廬州。
唐朝拜楊行密為廬州刺史，淮南節度使高駢被畢師鐸所攻，高駢上表皇帝請求封楊行密為行軍司馬，楊行密率領幾千兵馬赴援，走到天長時，畢師鐸已囚禁高駢，並召宣州秦彥進入揚州，楊行密沒有成功進入揚州，於是屯軍於蜀岡。
畢師鐸率兵數萬攻打楊行密，楊行密佯裝失敗，放棄營寨逃跑，畢師鐸的士兵沒有軍糧，非常饑餓，乘勝爭相入營收取軍資。楊行密見狀回兵攻擊，畢師鐸大敗，單騎逃回揚州城，並殺死高駢。楊行密聽說高駢已死，令全軍穿白色喪服向城哭三天，再進攻西門，秦彥及畢師鐸逃奔到東塘，於是楊行密得以進入揚州。
楊行密攻入揚州之時，揚州城中正是倉庫空虛，饑民互相殘殺充饑，丈夫將妻子、父親將兒子爭相賣給屠宰場，被賣的人如同羊、豬一樣被屠夫宰殺。楊行密想到無法守住揚州而想離開，但蔡州秦宗權派遣其弟秦宗衡攻掠淮南，秦彥及畢師鐸還師東塘，與秦宗衡聯合，楊行密閉城不敢出。
不久，秦宗衡被偏將孫儒所殺，孫儒攻破高郵，楊行密更加害怕，楊行密的門客袁襲說：“我們以新募集的軍隊守衛空城，而將領大多是高駢的部下，必須有厚恩信義和有力的統製才能使他們心服。現在孫儒軍勢正盛，攻無不克，這是將領們持兩端、選強弱、擇向背的時候。想到海陵鎮使高霸，是高駢的舊將，肯定不能為我所用。”楊行密於是以軍令召高霸，高霸率兵進入廣陵，楊行密想讓高霸守天長，袁襲說：“我們因懷疑高霸有二心而召他前來，如今還能再重用他嗎？再說我們若能戰勝孫儒，就沒有必要用高霸，如若不勝，天長我們哪還能擁有呢！不如殺掉高霸而吞並其部。”楊行密於是犒賞軍隊，擒獲並族滅高霸，得其部下數千人。
不久，孫儒殺秦彥、畢師鐸，吞並了他們的兵馬，以攻打楊行密。楊行密想到去海陵，袁襲說：“海陵難守，而廬州是我們的舊地，城池完好，糧草充實，可做以後圖謀的基地。”於是，楊行密又退到廬州。
很久以後，楊行密不知道該往哪個方向發展，楊行密問袁襲說：“我想整裝兼程而行，西取洪州可以嗎？”袁襲說：“鍾傳新近得到江西，勢頭正盛，不可圖謀，而秦彥進入廣陵時，召池州刺史趙鍠托以宣州。現在秦彥已死，趙鍠失去依恃，而守衛宣州非其本意，況且他的為人不是公敵，所以趙鍠可以攻取。”楊行密於是率軍攻打趙鍠，兩軍戰於曷山，大敗趙鍠，進而圍困宣州，趙鍠棄城逃去，被追上殺死，楊行密於是進入宣州。
唐朝廷冊封楊行密為宣州觀察使，楊行密派田頵、安仁義、李神福等進攻浙西地區的蘇、常、潤州，自己攻取滁州、和州、楚州。孫儒自從趕走楊行密，進入廣陵，時間久了，也不能守，於是焚毀城池，殺死老弱病殘的百姓以餉食軍隊，驅趕部眾渡江，號稱‘五十萬’，進攻楊行密。田頵、劉威等將領被孫儒的軍隊擊敗，於是楊行密想退走銅官，他的門客戴友規說：“孫儒來勢凶猛，兵力眾多，他的氣勢不可抵擋，但可以使他們先頭受挫，他的兵力太多，不可力戰。但時間久了兵力就疲憊，士氣必然受挫。如果我們這個時候棄城而走，那不是束手就擒嗎！”劉威也進言說：“背城堅守，可以不戰使之疲憊。”楊行密認為他們說的非常正確。
楊行密避而不戰，時間一久，孫儒的士兵果然糧草不足，而且又發生了大瘟疫。楊行密盡其所有軍隊攻打孫儒，孫儒戰敗被俘，將死之時，孫儒抬頭看著劉威說：“聽說避戰不出的策略就是你提出的，倘使我有像你這樣的將領，又怎麽會失敗呢？”於是就死，楊行密收降孫儒的餘兵數千，用黑衣蒙住盔甲，稱為“黑雲都”，作為親軍。
楊行密再入揚州，唐朝封楊行密為淮南節度使，加拜檢校太傅、同中書門下平章事。楊行密以田頵鎮守宣州，安仁義鎮守潤州，因為楊行密的勢力越來越大，升州刺史馮弘鐸前來歸附。楊行密又分派田頵等人四出攻掠，自淮河以南、長江以東各州都被攻下，而且進攻錢鏐的蘇州，擒獲蘇州刺史成及。
兗州朱瑾被朱溫攻擊，向李克用求救，李克用派李承嗣率精銳騎兵數千救助朱瑾，朱瑾失敗，於是與李承嗣都奔附楊行密。楊行密的部眾大多是江、淮人，淮人體質弱，得到朱瑾的精銳騎兵，楊行密的軍隊更加強大。朱溫派葛從周、龐師古攻打楊行密的壽州，楊行密在清口擊敗朱溫軍，殺龐師古，葛從周收兵逃走，追到渒河，又大敗朱溫軍。
錢鏐攻蘇州，與楊行密大將周本戰於白方湖，周本戰敗，蘇州又歸於錢鏐。楊行密派李神福攻錢鏐，戰於杭州，大敗錢鏐軍，擒獲錢鏐的將領顧全武而歸。次年，馮弘鐸叛變，襲擊宣州，等到田頵與馮弘鐸在曷山交戰時，馮弘鐸戰敗，準備逃入海中，楊行密親自到東塘邀請馮弘鐸，派人對馮弘鐸說：“勝敗是用兵的常事，一戰之敗，何苦自棄跑到海島上去呢？我的府第雖小，還可以容納你。”馮弘鐸感動哭泣，楊行密帶領十餘騎，跑到馮弘鐸的軍中，以馮弘鐸為節度副使，以李神福代馮弘鐸為升州刺史。
唐昭宗被困在岐王李茂貞的駐地鳳翔，派江淮宣諭使李儼拜楊行密為東麵諸道行營都統、檢校太師、中書令，封吳王，使統兵討朱全忠，又加朱瑾為平盧節度使、馮弘鐸為武寧節度使、朱延壽為奉國節度使、皆為遙領，加武安節度使馬殷使相，令即日起兵勤王。
楊行密以李神福為鄂嶽招討使進攻杜洪，荊南成汭救援杜洪，李神福將其擊敗於君山。朱溫軍攻青州，王師範來向楊行密求救，楊行密派王茂章救援，大敗朱溫軍，殺朱友寧。朱友寧是朱溫哥哥的兒子，朱溫大怒，親自率領號稱二十萬的軍隊進攻王茂章，又為王茂章擊敗。田頵背叛楊行密，襲擊升州，捉住李神福的妻子兒女奔歸宣州。楊行密召李神福討伐田頵，田頵派將領王壇迎擊，又送信給李神福，以其妻子兒女招降他。李神福說：“我從一個小卒的生活就跟從吳王起事，現在成為大將，忍心背離恩德而顧戀妻子兒女嗎？”立即斬殺來使自絕退路，軍士聽說後都很感動振奮。走到吉陽磯時，田頵拿著李神福的兒子李承鼎用以招降李神福，李神福嗬叱左右射殺其子，並在吉陽打敗王壇。楊行密另派台蒙攻擊田頵，田頵戰敗被殺。
起初，田頵及安仁義、朱延壽等都跟從楊行密起自微賤，及至江淮剛平定，楊行密想休養生息、罷兵安民，但田頵、安仁義、朱延壽三人都猛悍難製，楊行密很想除掉他們，隻是沒有行動。錢鏐的部將許再思等反叛，圍困錢鏐，許再思聯合田頵進攻錢鏐的大本營杭州，快要攻克時，楊行密接受了錢鏐的賄賂，令田頵撤兵，田頵為此很怨恨。田頵曾經計劃在廣陵起事，楊行密的部將很多向田頵索賄，連獄吏也有所求。田頵發怒說：“獄吏想讓我下獄嗎？”於是，回去就謀反了。安仁義聽說後也反叛楊行密，焚燒東塘，襲擊常州。常州刺史李遇出戰，看見安仁義就大罵。安仁義止住自己的軍隊說：“李遇竟敢這樣辱罵我，他肯定有伏兵。”於是，率軍退卻，而伏兵果然出擊，追到夾岡，安仁義插旗於地，解開盔甲吃飯，李遇的軍隊不敢追擊。
安仁義又進入潤州，楊行密派王茂章、李德城、米誌誠等圍困安仁義。吳軍中首推朱瑾擅長用槊，米誌誠擅長射箭，都為當時的佼佼者。而安仁義曾以射箭自負，說：“米誌誠以十分之弓，不及朱瑾一分之槊；朱瑾以十分之槊，不及我安仁義一分之弓。”每次與王茂章等交戰，保證瞄準後發射，因此吳軍畏懼，不敢接近。楊行密也想招降，安仁義猶豫不決，王茂章乘其懈怠，挖地道入城，捉住安仁義，斬於廣陵。
楊行密派劉存攻鄂州，焚燒城池，城中軍隊突圍而出，將領們請求趕快攻擊，劉存說：“我們攻擊，他們又進入城內，那麽城池就更堅固，讓他們離去，城池就可以攻取。”這一天城破，俘獲杜洪，斬於廣陵，朱溫軍攻破襄州，趙匡凝奔歸楊行密。
楊行密去世，時年五十四歲，諡號吳武忠王，其長子楊渥繼立，後來楊行密第四子楊溥稱帝，追尊楊行密為武皇帝，廟號太祖，陵墓稱興陵。