更新時間:20125310:27:24本章字數:4195
意大利銀行的合並、整頓工作一直持續了1個多月，這還是在不聳催促下提前完成的。
整合完畢後，意大利信貸銀行、意大利商業銀行、伊米銀行、聖保羅銀行、那不勒斯銀行和米蘭銀行為首的六大銀行聯合召開新聞發布會，在眾人驚訝的目光中，宣布“為促進意大利資源整合、帶動意大利經濟發展、應對未來歐洲經濟一體化挑戰、提升意大利銀行業在國際上的競爭力，從今天起，六大銀行將合並組建一個新的大銀行。”
“這個銀行總部將設在米蘭市，因此我們將這個銀行命名為“辜一米蘭銀行”意為意大利最大銀行，不可超越的銀行。”
，我們將不斷地革新銀行管理理念，為意大利民眾帶來全新的體驗，讓銀行真正地服務於社會，讓銀行真正地便利於國家，我們相信，擁有了民眾支持的第一米蘭銀行，畢意擁有更加美好的明天！”
一個簡短的新聞發布會，帶來了一場震撼，意大利人普遍相信，意大利即將擁有一個能在世界經濟有一席之地的財團了，同時，這場新聞發布會也帶來了一個新時代，未來意大利兩極格局的時代。
在米蘭財團宣告成立的第二天，又有大大小小的數個財團成立了，當然，他們隻是打醬油的。
緊接著在經曆數周的bo折之後，意大利議會終於準備在今天為中右翼政府的緊縮預算方案開綠燈。而即便是在這一刻，投資者仍在考慮羅馬還需要做些什麽，才能阻止可能會致命的債務惡xing循環。
由於之前意大利銀行行長錢皮的一些決定和政策，使得意大利經濟陷入了危機當中，所以，現在的一係列措施，意大利政府都是為了平息意大利的經濟危機。
出於挽救整個金融體係的目的，意大利監管部門可以放任小型金融機構乃至普通金融機構的破產，卻不得不對係統重要xing金融機構進行救助。由於存在多個對係統重要xing金融機構進行監管的機構，並且救助措施也可以由多家監管機構實施，因此在危機發生時，如何分攤救助成本成為對係統重要xing金融機構監管麵臨的重要問題。
分攤救助成本的問題，目前體現為不同監管機構對係統重要xing金融機構界定範圍存有不同意見。在製定係統重要xing金融機構名單時，意大利存款保險公司傾向於較寬的範圍，將大型對衝基金公司、保險公司和資產管理公司均列為係統重要xing金融機構：意大利財政部和意大利央行則傾向於較窄的範圍，希望將“上榜”公司控製在十家以內。由於在會員銀行因破產而無法滿足存款人的提款要求時，意大利存款保險公司負有支付法定保險金的責任，所以意大利存款保險公司傾向於通過財政部或意大利央行對銀行的救助行為來降低會員銀行的破產概率，或者可以根據一些會員銀行的係統重要xing金融機構身份而采用較高的保險費率。但是，將更多的金融機構納入係統重要xing金融機構範圍，將增加監管機構的監管成本與救助費用，所以意大利財政部和意大利存在縮小係統重要xing金融機構範圍的ji勵。
因此，救助成本在各監管部門之間分配的機製是對係統重要xing金融機構進行有效ji勵的重要前提，盡管意大利央行是主要的監管者，但各監管機構在監管過程中的監管成本分攤問題也同樣不能忽視。
對係統重要xing金融機構認定形成的政府擔保可能扭曲市場資源的配置。當監管部門將一些大型金融企業列入係統重要xing金融機構範圍時，相當於承認政府在這些金融企業出現經營困難時將予以救助，以防止整個金融體係的崩潰。因此，雖然對係統重要xing金融機構進行更為嚴格的監管措施（如增加資本附加費）可以吸收損失，起到緩衝作用，但也使得對係統重要xing金融機構的救助製度化，事實上強化了對這些大型金融企業的政府擔保。
對金融企業而言，擁有政府的這一信用擔保將極大增強其在金融市場的競爭力，使其他金融企業在競爭中處於不利地位，從而弱化市場競爭的優勝劣汰機製和自我糾正機製。
盡管可以通過各種金融管製措施對係統重要xing金融機構的業務拓展進行抑製，但這些大型金融機構通常也是金融創新的發源地，監管措施很難起到預想的作用。
認定係統重要xing金融機構所帶來的信用擔保還將扭曲整個經濟的資源配置。與美國按揭貸款證券化的大規模擴張相似，政府擔保使得係統重要xing金融機構所在的行業將比其他金融行業以至非金融行業具有更高的收益率，從而有利於吸引資金流入。這種資源扭曲會形成正反饋：政府擔保導致更多的資金流入，係統重要xing金融機構所屬行業規模擴大，行業規模的擴張又使得係統重要xing金融機構倒閉帶來的外部影響更強，從而強化政府對其係統重要xing的認定。
意大利當地媒體將意大利議會的方案成為“米蘭會議”意思就是這是為米蘭財團單獨舉辦的會議，在這次會議上，意大利財政部的一名年輕高管，從8月起將擔任意大利央行行長的馬裏奧德拉吉，提出了迄今為止意大利乃至全歐洲最大的si有化方案。
據媒體報道，意大利財政部長朱利奧特雷méng蒂準備於本月在羅馬會晤國內外的投資者，包括主權財富基金的代表，討論意大利的下輪資產減價甩賣事宜。
要甩賣哪些資產仍有待決定。官員們提到了國有房地產與地方政府所有的公用事業公司但不包括水務公司，因為意大利民眾在6月份的一次公民投票中決定，這些公司應繼續由政府控製。
意大利政府持有意大利最大電力公用事業公司國家電力公司與油氣集團埃尼逾30%的股權，出售這些資產可以籌措到超過300億歐元的資金，但官員們卻表示，這一敏感問題尚未得到解決。
幾位要求匿名的官員表示，意大利政府將會和意大利本土基金或者富翁進行談判，對即將甩賣的國有資產進行談判。
一位意大利官員表示：“他們的興趣在於購買貨真價實的東西。這與他們在美國的策略截然不同，在那裏，他們隻是投資國債。”
意大利政府已經暗示，國債與能源股權中投都會購買。預計雙方間的談判還將繼續。
其實，這都是林宇的安排，米蘭財團和意大利政府關係再好也不能公然的和全意大利富豪搶錢，所以有些時候必要的談判是還是必要的，另外，在一些事情也要公開，為此林宇又買下了幾家意大利比較有影響力的報紙。
隨著意大利銀行業的si有化完成和意大利國債的賣出，意大利政府終於開始了第二輪si有化浪潮。
此次的si有化企業主要包括國有鐵路公司、煙草專賣機構、郵政公司、意大利電視電台、羅馬機場、公共保險服務公司、自來水公司、
國家電網公司、國家電力公司、意大利航空公司、精密機械公司、埃尼集團、伊那保險公司和意大利電信。
這些公習可以說是此次的國有企業改革的最直接動因。自從20世紀70年代以來，絕大多數國有企業效率低下。
例如198年全國電力公司虧損22257億裏拉，國有鐵路公司1982年的收入與支出的比率為飛23.1%。
又像是伊利、埃尼、埃菲姆這三大國有控股公司，在1974年到1984
年的這十年間基本上連年虧損。
也正因為這樣，政府需要支付大量的補貼給這些虧損企業，造成了財政的巨大赤字。
光是1977年國家給埃尼和埃菲姆公司的財政補貼便達到了有4580億裏拉，1978年又給了整個國有參與製企業16490億裏拉，導致意大利從1970
到1982年間財政赤字與國內生產總值比重的不斷加大，甚至到了11.9%。
然而盡管這樣，國家參與製企業的困難也並沒有因此得到緩解，反而形成了惡xing循環。國家的補貼使企業的競爭意識弱化，惰xing增強，反過來進一步加重了國家的負擔。為了擺脫這一困境，國有企業改革成為了唯一的選擇。然而因為這些公司在意大利都是屬於極為敏感的企業，他們在各自的領域幾乎都處於壟斷或是絕對優勢地位，而且對於整個國家來說都可以說得上是關係命脈的行業。因此，在原本曆史上的意大利si有化浪潮中並不包括這些企業，甚至政府還加強了對這些企業的國有化程度，但是現在曆史已經很大程度改變了。！。
意大利銀行的合並、整頓工作一直持續了1個多月，這還是在不聳催促下提前完成的。
整合完畢後，意大利信貸銀行、意大利商業銀行、伊米銀行、聖保羅銀行、那不勒斯銀行和米蘭銀行為首的六大銀行聯合召開新聞發布會，在眾人驚訝的目光中，宣布“為促進意大利資源整合、帶動意大利經濟發展、應對未來歐洲經濟一體化挑戰、提升意大利銀行業在國際上的競爭力，從今天起，六大銀行將合並組建一個新的大銀行。”
“這個銀行總部將設在米蘭市，因此我們將這個銀行命名為“辜一米蘭銀行”意為意大利最大銀行，不可超越的銀行。”
，我們將不斷地革新銀行管理理念，為意大利民眾帶來全新的體驗，讓銀行真正地服務於社會，讓銀行真正地便利於國家，我們相信，擁有了民眾支持的第一米蘭銀行，畢意擁有更加美好的明天！”
一個簡短的新聞發布會，帶來了一場震撼，意大利人普遍相信，意大利即將擁有一個能在世界經濟有一席之地的財團了，同時，這場新聞發布會也帶來了一個新時代，未來意大利兩極格局的時代。
在米蘭財團宣告成立的第二天，又有大大小小的數個財團成立了，當然，他們隻是打醬油的。
緊接著在經曆數周的bo折之後，意大利議會終於準備在今天為中右翼政府的緊縮預算方案開綠燈。而即便是在這一刻，投資者仍在考慮羅馬還需要做些什麽，才能阻止可能會致命的債務惡xing循環。
由於之前意大利銀行行長錢皮的一些決定和政策，使得意大利經濟陷入了危機當中，所以，現在的一係列措施，意大利政府都是為了平息意大利的經濟危機。
出於挽救整個金融體係的目的，意大利監管部門可以放任小型金融機構乃至普通金融機構的破產，卻不得不對係統重要xing金融機構進行救助。由於存在多個對係統重要xing金融機構進行監管的機構，並且救助措施也可以由多家監管機構實施，因此在危機發生時，如何分攤救助成本成為對係統重要xing金融機構監管麵臨的重要問題。
分攤救助成本的問題，目前體現為不同監管機構對係統重要xing金融機構界定範圍存有不同意見。在製定係統重要xing金融機構名單時，意大利存款保險公司傾向於較寬的範圍，將大型對衝基金公司、保險公司和資產管理公司均列為係統重要xing金融機構：意大利財政部和意大利央行則傾向於較窄的範圍，希望將“上榜”公司控製在十家以內。由於在會員銀行因破產而無法滿足存款人的提款要求時，意大利存款保險公司負有支付法定保險金的責任，所以意大利存款保險公司傾向於通過財政部或意大利央行對銀行的救助行為來降低會員銀行的破產概率，或者可以根據一些會員銀行的係統重要xing金融機構身份而采用較高的保險費率。但是，將更多的金融機構納入係統重要xing金融機構範圍，將增加監管機構的監管成本與救助費用，所以意大利財政部和意大利存在縮小係統重要xing金融機構範圍的ji勵。
因此，救助成本在各監管部門之間分配的機製是對係統重要xing金融機構進行有效ji勵的重要前提，盡管意大利央行是主要的監管者，但各監管機構在監管過程中的監管成本分攤問題也同樣不能忽視。
對係統重要xing金融機構認定形成的政府擔保可能扭曲市場資源的配置。當監管部門將一些大型金融企業列入係統重要xing金融機構範圍時，相當於承認政府在這些金融企業出現經營困難時將予以救助，以防止整個金融體係的崩潰。因此，雖然對係統重要xing金融機構進行更為嚴格的監管措施（如增加資本附加費）可以吸收損失，起到緩衝作用，但也使得對係統重要xing金融機構的救助製度化，事實上強化了對這些大型金融企業的政府擔保。
對金融企業而言，擁有政府的這一信用擔保將極大增強其在金融市場的競爭力，使其他金融企業在競爭中處於不利地位，從而弱化市場競爭的優勝劣汰機製和自我糾正機製。
盡管可以通過各種金融管製措施對係統重要xing金融機構的業務拓展進行抑製，但這些大型金融機構通常也是金融創新的發源地，監管措施很難起到預想的作用。
認定係統重要xing金融機構所帶來的信用擔保還將扭曲整個經濟的資源配置。與美國按揭貸款證券化的大規模擴張相似，政府擔保使得係統重要xing金融機構所在的行業將比其他金融行業以至非金融行業具有更高的收益率，從而有利於吸引資金流入。這種資源扭曲會形成正反饋：政府擔保導致更多的資金流入，係統重要xing金融機構所屬行業規模擴大，行業規模的擴張又使得係統重要xing金融機構倒閉帶來的外部影響更強，從而強化政府對其係統重要xing的認定。
意大利當地媒體將意大利議會的方案成為“米蘭會議”意思就是這是為米蘭財團單獨舉辦的會議，在這次會議上，意大利財政部的一名年輕高管，從8月起將擔任意大利央行行長的馬裏奧德拉吉，提出了迄今為止意大利乃至全歐洲最大的si有化方案。
據媒體報道，意大利財政部長朱利奧特雷méng蒂準備於本月在羅馬會晤國內外的投資者，包括主權財富基金的代表，討論意大利的下輪資產減價甩賣事宜。
要甩賣哪些資產仍有待決定。官員們提到了國有房地產與地方政府所有的公用事業公司但不包括水務公司，因為意大利民眾在6月份的一次公民投票中決定，這些公司應繼續由政府控製。
意大利政府持有意大利最大電力公用事業公司國家電力公司與油氣集團埃尼逾30%的股權，出售這些資產可以籌措到超過300億歐元的資金，但官員們卻表示，這一敏感問題尚未得到解決。
幾位要求匿名的官員表示，意大利政府將會和意大利本土基金或者富翁進行談判，對即將甩賣的國有資產進行談判。
一位意大利官員表示：“他們的興趣在於購買貨真價實的東西。這與他們在美國的策略截然不同，在那裏，他們隻是投資國債。”
意大利政府已經暗示，國債與能源股權中投都會購買。預計雙方間的談判還將繼續。
其實，這都是林宇的安排，米蘭財團和意大利政府關係再好也不能公然的和全意大利富豪搶錢，所以有些時候必要的談判是還是必要的，另外，在一些事情也要公開，為此林宇又買下了幾家意大利比較有影響力的報紙。
隨著意大利銀行業的si有化完成和意大利國債的賣出，意大利政府終於開始了第二輪si有化浪潮。
此次的si有化企業主要包括國有鐵路公司、煙草專賣機構、郵政公司、意大利電視電台、羅馬機場、公共保險服務公司、自來水公司、
國家電網公司、國家電力公司、意大利航空公司、精密機械公司、埃尼集團、伊那保險公司和意大利電信。
這些公習可以說是此次的國有企業改革的最直接動因。自從20世紀70年代以來，絕大多數國有企業效率低下。
例如198年全國電力公司虧損22257億裏拉，國有鐵路公司1982年的收入與支出的比率為飛23.1%。
又像是伊利、埃尼、埃菲姆這三大國有控股公司，在1974年到1984
年的這十年間基本上連年虧損。
也正因為這樣，政府需要支付大量的補貼給這些虧損企業，造成了財政的巨大赤字。
光是1977年國家給埃尼和埃菲姆公司的財政補貼便達到了有4580億裏拉，1978年又給了整個國有參與製企業16490億裏拉，導致意大利從1970
到1982年間財政赤字與國內生產總值比重的不斷加大，甚至到了11.9%。
然而盡管這樣，國家參與製企業的困難也並沒有因此得到緩解，反而形成了惡xing循環。國家的補貼使企業的競爭意識弱化，惰xing增強，反過來進一步加重了國家的負擔。為了擺脫這一困境，國有企業改革成為了唯一的選擇。然而因為這些公司在意大利都是屬於極為敏感的企業，他們在各自的領域幾乎都處於壟斷或是絕對優勢地位，而且對於整個國家來說都可以說得上是關係命脈的行業。因此，在原本曆史上的意大利si有化浪潮中並不包括這些企業，甚至政府還加強了對這些企業的國有化程度，但是現在曆史已經很大程度改變了。！。